M2M SABERO conteúdo da M2M SABER agora está na Okai

Categorias de Hedge

Eric Barreto

Transcrição

Assine para acessar

Acesse centenas de artigos e vídeos técnicos especializados.
Assine já!

Você sabe o que é head accounting? Accounting é um critério contábil opcional que as empresas podem utilizar. Primeira definição, que é importante a gente colocar aqui é a definição de head ou de head econômico Red ou hedge económico. Não tem nada a ver com contabilidade. É um tipo de transação que se faz com o objetivo de proteção normalmente. O Red é feito com uso de derivativos. Derivativo, ele é utilizado para proteger uma exposição a risco. Risco de mercado, risco de crédito, risco de taxa de juros, risco de variação cambial de uma moeda, tá, então isso é hatch. Hatch proteção. Nem sempre o hatch é feito com uso de derivativos. Algumas vezes a gente pode ter o que nós chamamos de rede natural. Por exemplo, eu tenho uma carteira de ativos financeiro. Em moeda estrangeira, por exemplo, contas a receber em dólar, e eu tenho empréstimos em dólar, esse é um head natural. Eu tenho um ativo e um passivo, os 2 em dólar, né? Então um está protegendo o outro. É um head natural. Bom, mas nós vamos falar aqui sobre head accounting, a contabilidade de head ou a contabilidade de cobertura, como você preferir. O Red accouunt é um critério contábil opcional, quer dizer, as empresas podem optar por utilizar rede accounting. Qual a vantagem de se utilizar? A vantagem é que nós eliminamos ou reduzimos aquelas volatilidades que acontecem decorrentes da marcação a mercado dos derivativos. Os derivativos são sempre mensurados a valor justo. Ora, se o derivativo tá mensurado a valor justo e o item protegido nessa relação de Red? Está mensurado por algum outro critério ou simplesmente não está contabilizado? Nós criamos uma distorção, criamos um descasamento contábil que pode ser reduzido, talvez até eliminado, com a utilização do Red account. Red account, ele deve estar relacionado a um risco específico identificado e designado. Que nós queremos dizer com isso é dizer que, em última instância, o risco protegido ele é um risco que deve afetar o resultado da empresa. É um risco que. Por ser específico, nós conseguimos identificar esse risco e conseguimos mensurar e. Riscos separadamente bom, e ele precisa ser formalmente designado. Bom que a gente que que que a norma contábil quer dizer com isso. Isso quer dizer que no momento de adoção do Red accouunt, uma empresa precisa documentar esta relação. Nós vamos falar cada um dos requisitos desta documentação, mas por. Enquanto fica aqui o recado. A partir do momento da data de designação, já é necessário que tenha a documentação a formalização do Red account. Para fazer head accounting, nós precisamos conhecer as 3 categorias que a norma contábil nos permite. A primeira categoria é chamado rede de valor justo. Rede de valor justo, quando nós estamos protegendo a variação no valor justo de um ativo de um passivo já contabilizado ou. De um compromisso firme. Compromisso firme é um contrato, algum outro tipo de compromisso que já está firmando uma transação Futura, mas essa transação não ocorreu ainda, tá? Então o Red de valor justo. Ele pode ocorrer em cima de ativos ou passivos já contabilizados ou de. Compromissos firmes. Já o head de fluxo de caixa, segundo a categoria que a gente vai tratar aqui, o head de fluxo de caixa, ele é feito sobre fluxos de caixa futuros, por exemplo, 11 fluxo de caixa previsto de uma exportação ou um outro exemplo, uma emissão de dívida que uma empresa vai fazer e esses recursos vão entrar em uma data Futura ou. Nós podemos fazer rede de fluxo de caixa também de ativos e passivos já contabilizados. Quando? O que a gente faz isto? Quando nós estamos fixando o fluxo de caixa desses ativos ou passivos, então? Um hedge de fluxo de caixa seria, por exemplo. Se a gente tivesse já um passivo variável, um passivo indexado a uma taxa variável, por exemplo, e a gente utiliza um derivativo para travar os fluxos de caixa. Quando eu digo travar os fluxos de caixa, eu já estou me adiantando e classificando este head como head de fluxo de caixa. Por último, nós temos a terceira categoria, que é o head de investimento líquido no exterior. O head de investimento líquido no exterior. Ele se refere única e exclusivamente. A investimentos líquidos que não são simplesmente aplicações financeiras, pequenos investimentos. São investimentos em entidades, investimentos em ativos e passivos, investimentos em negócios que estão no exterior. Por exemplo, uma empresa, ela pode ter uma investida em queima. E essa investida tem ativos em dólar, tem passivos em dólar. Logo ela tem uma exposição líquida, né, ó? Como se fosse o patrimônio líquido dessa investida, tá, mas é uma exposição líquida em moeda estrangeira. Nós podemos fazer o head dessa exposição límpida, dessa diferença de ativos EE passivos em dólar, AE designar como head account dentro desta categoria de head de investimento líquido. Não só pra gente fechar aqui. Vamos falar de dos exemplos de head de valor justo, então, exemplos? Quando a gente está protegendo preços de ativos ou passivos, já contabilizados, ativos financeiros prefixados, que nós estamos fazendo head de taxa, por exemplo, tá? Tenho ativos financeiros ou passivos financeiros que são préfixados e que nós estamos fazendo o contrário. Em vez de fixar os fluxos de caixa. Nós estamos fixando o quê? Nós estamos fixando o valor. O valor justo da taxa, tá, nós estamos fazendo um Red de taxa. Assim, um hatch de valor justo e terceiro o head de compromisso firme. Um Red de fluxo de caixa, então nós estamos protegendo Oo ativos ou passivos que sejam pós fixados e nós estamos travando os fluxos de caixa desses instrumentos ou podemos estar nos referindo a? Itens protegidos, que são fluxos de caixa previstos anão são compromissos firmes ainda são fluxos de caixa previstos. Por último, o exemplo aí do Red, do patrimônio líquido de uma offshore, de uma investida no exterior.