Oferta da Azul S.A. (AZUL) com bônus de subscrição e ajustes de mercado. A B3 comunicou o tratamento operacional da oferta de distribuição pública de ações, parte do plano de reestruturação sob o Chapter 11 nos EUA. Serão emitidas ações ON e PN com liquidação em 09/01/2026, com bônus de subscrição como vantagem adicional. A prioridade de subscrição é assegurada aos acionistas, observadas duas datas de corte.
Preços da emissão (Oferta Prioritária): R$ 0,00013527 por ação ON e R$ 0,01014509 por ação PN.
Direito de prioridade (titularidade em 19/12/2025; proporção da participação em 30/12/2025): ao acionista detentor de ações ON, direito de subscrever até 340,006200 ações ON e 138,620889 ações PN; ao acionista detentor de ações PN, até 478,627089 ações PN.
Cestas obrigatórias na subscrição prioritária: pedidos só serão aceitos em múltiplos inteiros de cestas de (i) 1.000.000 de ações ON; ou (ii) 10.000 ações PN. Pedidos fora desses múltiplos serão recusados.
Ajustes de negociação no mercado secundário (a partir de 23/12/2025):
• AZUL4 → AZUL54 (ISIN BRAZULA02PR3): fator de cotação e lote padrão de 10.000 ações. O preço de abertura em 23/12/2025 será o fechamento de 22/12/2025 multiplicado por 10.000. Mercado fracionário permitido com lote mínimo de 100 ações.
• Opções listadas sobre AZUL4: passam a ter ativo-objeto AZUL54; fator de cotação 10.000; lote padrão 100 opções. Strikes das séries serão multiplicados por 10.000; quantidades das posições permanecem inalteradas.
• Grandes lotes AZUL4Q, AZUL4M, AZUL4R → AZUL54Q, AZUL54M, AZUL54R; passam a ter fator de cotação 10.000; lotes padrão conforme especificação da B3.
Bônus de subscrição: AZUL11 → AZUL80 (ISIN BRAZULN02PR6), negociado em lotes de 10.000 bônus, com fator de cotação em real por lote de 10.000. Condições e exercício dos bônus permanecem inalteradas. Mercado fracionário permitido com lote mínimo de 100 bônus.
Empréstimo de ativos (BTC):
• Ofertas de empréstimo de AZUL4: canceladas ao final do dia 26/12/2025.
• Posições ativas de empréstimo de AZUL4: convertidas automaticamente para AZUL54 na data de efetivação da alteração na Central Depositária; quantidade e preços dos contratos não sofrem ajustes.
• Tratamento do bônus de subscrição (ativo não elegível a empréstimo): geração de crédito financeiro aos doadores e débito aos tomadores na data de liquidação da oferta (09/01/2026).
Cronograma da Oferta Prioritária:
• Publicação do Fato Relevante: 22/12/2025
• 1ª data de corte (titularidade): 19/12/2025
• 2ª data de corte (proporção): 30/12/2025
• Período de manifestação dos doadores interessados (BTC): 23/12/2025 a 05/01/2026
• Liquidação da oferta: 09/01/2026
Demais posições e contratos:
• Posições de opções listadas: convertidas para AZUL54 se ativas ao final de 22/12/2025; strikes multiplicados por 10.000; quantidades inalteradas.
• Contratos a termo: posições ativas de AZUL4 ao final de 22/12/2025 serão atualizadas para AZUL54, mantendo volume financeiro, quantidade e preço.
• Falhas de entrega e recompra: ao final de 26/12/2025, posições de AZUL3 e AZUL4 serão convertidas em AZUL53 e AZUL54, preservando o volume financeiro, conforme MPO da Câmara B3 (itens 7.9.4 e 7.9.5).
Central Depositária (mercado à vista): no fechamento de 22/12/2025 (data “com”), eventos corporativos para atualização de ativo e fator de cotação serão aplicados a AZUL3/AZUL4 → AZUL53/AZUL54 e a AZUL11 → AZUL80. O documento explicita o fator 10.000 para AZUL4/AZUL54 e AZUL11/AZUL80; para AZUL3/AZUL53, a alteração é indicada, mas o detalhamento operacional de negociação não é apresentado neste comunicado.
Opções Flexíveis de Balcão com CCP: não haverá ajustes de posições (não há fator de cotação no balcão). Todas as posições devem ser encerradas até o final da grade de registros de 22/12/2025; contratos remanescentes serão automaticamente cancelados. Novos registros com esse ativo subjacente não serão permitidos.
Impactos práticos e ações recomendadas:
• Atualizar master data e limites/riscos para os novos códigos AZUL54 e AZUL80 e o fator de cotação 10.000.
• Ajustar modelos de precificação e controles de risco para as opções com strikes multiplicados por 10.000; checar hedges de termos e opções.
• Instruir operações e custódia sobre as cestas mínimas (1.000.000 ON / 10.000 PN) e o período de prioridade; validar posições na 1ª e 2ª datas de corte.
• Orientar times de empréstimo: cancelamento de ofertas (26/12), conversão automática de contratos, e crédito/débito do bônus na liquidação (09/01).
• Rever rotinas de tratamento de falhas/recompra e processos de alocação de direitos, especialmente para clientes com posições fracionárias (mínimo de 100).
