016-2025-VNC - 016-2025-VNC-Ofício Circular

O Contrato Futuro Micro de Índice Bovespa B3 BR+ (MBR) é um produto financeiro que permite a negociação de contratos futuros de índices de empresas brasileiras no ambiente regulado da Bolsa (B3). Seu lançamento foi programado para o dia 30 de junho de 2025, conforme anunciado no Ofício Circular 068/2025-PRE.

No primeiro dia de negociação de um determinado vencimento do Contrato Futuro Micro de Índice Bovespa B3 BR+ (MBR), se não for possível determinar o preço de ajuste com base em negócios ou ofertas, o cálculo é feito da seguinte forma:a) Por interpolação exponencial dos vencimentos imediatos, caso existam vencimentos anterior e posterior com preços de ajuste já definidos.b) Por extrapolação constante do vencimento mais próximo, nos demais casos.

A metodologia de precificação e seus procedimentos detalhados podem ser consultados no Manual de Apreçamento – Futuros. Os parâmetros específicos, como o horário da janela de formação de preço e os critérios para validação de negócios e ofertas, estão disponíveis no Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros.Ambos os documentos são disponibilizados no site da B3. A minuta do contrato foi publicada no Anexo I do Ofício Circular 068/2025-PRE, de 27 de maio de 2025.

Caso não seja possível apurar o preço de ajuste do Contrato Futuro Micro de Índice Bovespa B3 BR+ (MBR) pelos procedimentos baseados em negócios ou ofertas, o cálculo é feito aplicando-se um spread percentual diário ao preço de ajuste do dia útil anterior.O cálculo desse spread varia:• Se houver outros vencimentos com preço: O spread será a média dos spreads dos outros vencimentos do mesmo produto que tiveram seus preços de ajuste calculados por negócios ou ofertas no dia.• Se não houver outros vencimentos com preço: O spread será a razão entre o preço de fechamento do índice à vista Bovespa B3 BR+ (IBBR) do dia atual e o do dia de negociação anterior.

O lançamento do Contrato Futuro Micro de Índice Bovespa B3 BR+ (MBR) tem como objetivo disponibilizar mais opções aos investidores que desejam negociar contratos futuros de índices de empresas brasileiras no ambiente regulado da Bolsa.

A determinação do preço de ajuste do Contrato Futuro Micro de Índice Bovespa B3 BR+ (MBR) segue uma hierarquia de procedimentos para garantir sua correta precificação.A metodologia segue a seguinte ordem de preferência:1. Preço médio dos negócios: O preço de ajuste é, prioritariamente, o preço médio dos negócios válidos registrados durante uma janela de tempo específica, conhecida como janela de formação de preço.2. Preço médio das ofertas (VWAP): Caso não seja possível usar o primeiro método, o preço de ajuste é calculado com base no preço médio das ofertas, apurado pela metodologia VWAP (Volume-Weighted Average Price) durante a mesma janela.3. Aplicação de spread: Se os dois métodos anteriores falharem, o preço de ajuste é determinado pela aplicação de um spread percentual diário sobre o preço de ajuste do dia anterior.4. Interpolação ou extrapolação: No primeiro dia de negociação de um vencimento, se os métodos 1 e 2 não se aplicarem, o preço é definido por interpolação exponencial (usando vencimentos anterior e posterior) ou extrapolação constante (usando o vencimento mais próximo).Procedimentos detalhados, incluindo o cálculo do spread e o procedimento especial para a data de vencimento, são definidos em manuais específicos da B3.

Para o primeiro vencimento em aberto na sua respectiva data de vencimento, o preço de ajuste do Contrato Futuro Micro de Índice Bovespa B3 BR+ (MBR) será o preço do índice de liquidação Bovespa B3 BR+ (IBBR) apurado na mesma data.