Este ofício circular detalha a metodologia de precificação para o novo Contrato Futuro Micro de Índice Bovespa B3 BR+ (MBR), que será lançado em 30 de junho de 2025. O objetivo é fornecer transparência sobre como o preço de ajuste diário será calculado.
A apuração do preço de ajuste seguirá uma hierarquia de procedimentos:
Preço médio dos negócios: A primeira tentativa será calcular o preço de ajuste com base no preço médio dos negócios válidos registrados durante a janela de formação de preço. A validação desses negócios segue os parâmetros definidos na Tabela 15 do Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros.
Preço médio das ofertas (VWAP): Se não for possível aplicar o primeiro método, o preço de ajuste será o preço médio das ofertas, apurado pela metodologia VWAP (Volume-Weighted Average Price). A validação também utiliza os parâmetros da Tabela 15 do mesmo anexo.
Aplicação de spread: Caso os métodos anteriores falhem, o preço de ajuste será determinado aplicando-se um spread percentual diário ao preço de ajuste do dia anterior (PAt-1). O cálculo do spread pode ocorrer de duas formas:
3.1. Média dos spreads: Se houver outros vencimentos do mesmo produto com preço de ajuste calculado pelos métodos 1 ou 2, o spread será a média dos spreads desses vencimentos.
3.2. Variação do índice à vista: Se nenhum vencimento tiver preço de ajuste definido pelos métodos 1 ou 2, o spread será a razão entre o preço de fechamento do índice à vista Bovespa B3 BR+ (IBBR) do dia atual e o do dia anterior.
O documento também define procedimentos especiais para situações específicas:
Primeiro dia de negociação: Se um novo vencimento não tiver preço de ajuste pelos métodos 1 ou 2 em seu primeiro dia, o preço será calculado por interpolação exponencial (se houver vencimentos anterior e posterior) ou por extrapolação constante do vencimento mais próximo.
Data de vencimento: No dia do vencimento, o preço de ajuste para o primeiro vencimento em aberto será o preço do índice de liquidação Bovespa B3 BR+ (IBBR).
A redação do contrato permanece a mesma publicada no Ofício Circular 068/2025-PRE. Para detalhes sobre horários e parâmetros, os participantes devem consultar o Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros da B3.
