Em julho, a decisão do governo de reduzir a meta fiscal para um nível abaixo do previsto pelo mercado, aumentou as incertezas dos agentes quanto às perspectivas do cenário econômico para o médio e longo prazos. De acordo com o Boletim ANBIMA de Renda Fixa, esse quadro se refletiu na volatilidade dos indicadores do segmento, elevação do prêmio de risco nos títulos de longo prazo e em um ritmo mais acelerado de desvalorização do real.
Logo após esse evento, o Banco Central sinalizou a elevação adicional de 25 pontos base da taxa Selic (14,25%), o que levou os agentes a revisarem para cima suas projeções de juros. A nova meta arrefeceu a depreciação nos preços dos ativos.
A carteira do IMA Geral apresentou retorno mensal positivo de 0,51%. As variações mais significativas ocorreram nas carteiras do IRF-M1 (prefixados até um ano), que rendeu 1,28%, e do IMA-B5+ (indexados ao IPCA até 5 anos) que registrou perda de 1,80% no mês. Vale atentar que a performance mensal dos índices que refletem as NTN-B de maior duration era positiva até o dia 22 de julho (0,25%), dia do anúncio da revisão da meta fiscal. A taxa indicativa de mercado do vencimento mais longo da NTN-B (maio/2055), que era de 6,22% naquele dia, subiu para 6,48% no final do mês.
