Carta Circular Nº 2.849

                      CARTA-CIRCULAR N. 002849                       
                      ------------------------                       


                                  Esclarece a apuracao do multiplica-
                                  dor dos juros das  Notas  do  Banco
                                  Central do Brasil - Serie  Especial
                                  (NBCE), com prazo em dias.         


         Para  fins de calculo do multiplicador  de juros, relativo a
cada periodo  de  fluencia,  das Notas  do  Banco  Central  do Brasil
(NBCE), a que se refere a alinea "b" do art. 2. da Circular n. 2.878,
de 18.03.99, deve ser  observado, inicialmente,  o disposto no inciso
V do art. 1. da Resolucao n. 2.043, de 13.01.94.                     

2.       Assim,  o pagamento de  juros das  NBCE com  prazos em dias,
obedecera a periodicidade  semestral, com ajuste  no primeiro periodo
de fluencia, quando couber.                                          

3.       O  calculo  do  multiplicador de  juros  para  o  periodo de
ajuste, considerando  tambem os  titulos  com prazo  inferior  a seis
meses, sera efetuado  mediante a  decomposicao desse periodo,  do seu
final para a sua origem. Inicialmente, devem ser destacados os  meses
inteiros, se existirem, e, em seguida, os dias que complementam o pe-
riodo de ajuste, se existirem.                                       

4.       Os  multiplicadores apresentados no  art. 2.  da Circular n.
2.878, de 18.03.99,  devem ser  utilizados para cada periodo de  flu-
encia.                                                               

5.       Nao  serao  emitidas NBCE  cujo  calculo de  juros  nao seja
satisfeito pela presente Carta-Circular.                             

6.       Sao apresentados, em anexo, exemplos de calculos  de  multi-
plicadores relativos a periodos de fluencia de juros de NBCE com pra-
zos selecionados.                                                    


                                  Rio de Janeiro, 29 de abril de 1999


                             DEPARTAMENTO DE OPERACOES               
                             DO MERCADO ABERTO                       


                             Eduardo Hitiro Nakao                    
                             Chefe                                   





Anexo a Carta-Circular n 2.849, de 29.04.99                          

         Exemplo n. 1:                                               

         NBCE com prazo de 264 dias                                  

         Data de emissao: 07.02.2000                                 

         Data de vencimento: 28.10.2000                              

         Datas de pagamento de juros:                                

         j2 ---------- 28.10.2000 ---------- cupao final de pagamento
                                             junto ao resgate        

         j1 ---------- 28.04.2000 ---------- cupao de  juros  inicial
                                             de ajuste               

No calculo  do multiplicador  de j1  deve-se considerar  os seguintes
parametros:                                                          

         m = 2          (dois meses, de 28.02.2000 a 28.04.2000)     

         d = 21         (21 dias, de 07.02.2000 a 28.02.2000)        

         n = 31         (31 dias, de 28.01.2000 a 28.02.2000)        



         Exemplo n. 2:                                               

         NBCE com prazo de 229 dias                                  

         Data de emissao: 20.04.1998                                 

         Data de vencimento: 05.12.1998                              

         Datas de pagamento de juros:                                

         j2 ---------- 05.12.1998 ---------- cupao final de pagamento
                                             junto ao resgate        

         j1 ---------- 05.06.1998 ---------- cupao  de juros  inicial
                                             de ajuste               

No calculo  do multiplicador  de j1  deve-se considerar  os seguintes
parametros:                                                          

         m = 1          (1 mes, de 05.05.1998 a 05.06.1998)          

         d = 15         (15 dias, de 20.04.1998 a 05.05.1998)        

         n = 30         (30 dias, de 05.04.1998 a 05.05.1998)        



         Exemplo n. 3:                                               

         NBCE com prazo de 57 dias                                   

         Data de emissao: 06.05.1999                                 

         Data de vencimento: 02.07.1999                              

         Data de pagamento de juros:                                 

         J ---------- 02.07.1999 ---------- cupao unico de  pagamento
                                            junto ao resgate         

No calculo  do multiplicador  de  j deve-se  considerar  os seguintes
parametros:                                                          

         m = 1          (1 mes, de 02.06.1999 a 02.07.1999)          

         d = 27         (27 dias, de 06.05.1999 a 02.06.1999)        

         n = 31         (31 dias, de 02.05.1999 a 02.06.1999)        



Exemplo n. 4:                                                        

         NBCE com prazo de 366 dias                                  

         Data de emissao: 28.04.1999                                 

         Data de vencimento: 28.04.2000                              

         Datas de pagamento de juros:                                

         j2 ---------- 28.04.2000 ---------- cupao final de pagamento
                                             junto ao resgate        

         j1 ---------- 28.10.1999 ---------- cupao de juros inicial  

No calculo  do multiplicador  de j1  deve-se considerar  os seguintes
parametros:                                                          

         m = 6          (6 meses, de 28.04.1999 a 28.10.1999)        

         d = 0          (0 dia, n. de dias que excedem  o periodo  e-
                        quivalente a meses inteiros, de  28.04.1999 a
                        28.10.1999)                                  

         n = 61         (61 dias, de 28.03.1999 a 28.05.1999)