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Comunicado
10/07/2025
#88312
Comunicado
Comunicado N° 43.479
Anuncia leilão de operações de swap cambial para instituições financeiras via Sistema Leilão do Depin.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 11 de julho de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
01/08/2025 03/11/2025 Compradora Vendedora até 35.000
01/08/2025 01/12/2025 Compradora Vendedora até 35.000
2. Serão aceitos no máximo até 35.000 (trinta e cinco mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
Quem pode participar de um leilão de swap cambial do Banco Central?
A participação direta no leilão, com o envio de propostas, é restrita às instituições financeiras.No entanto, pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas também podem participar dessas operações de forma indireta, por intermédio das instituições financeiras habilitadas.
O que acontece após a realização de um leilão de swap do Banco Central?
Após a apuração, o Banco Central do Brasil divulga publicamente o resultado do leilão. Em seguida, o BCB comunica à B3 (Brasil, Bolsa, Balcão S.A.) a relação das instituições financeiras vencedoras, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros final apurada no leilão.As instituições contempladas devem, então, eleger uma corretora associada à B3 para realizar o pré-registro das operações de swap.
Qual a base regulatória para os leilões de swap cambial do Banco Central?
Os leilões de swap cambial realizados pelo Banco Central do Brasil são fundamentados em resoluções específicas. Um comunicado de 10 de julho de 2025 cita como base legal a Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e a Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021.
O que é o critério de preço único em um leilão de swap?
O critério de preço único é o método utilizado para apurar o resultado do leilão. Sob este critério, o Banco Central do Brasil define uma taxa de corte (taxa máxima aceita).Todas as propostas que apresentaram uma taxa de juros igual ou inferior a essa taxa de corte são consideradas vencedoras. A principal característica é que a taxa de corte definida pelo BCB será aplicada a todas as propostas vencedoras, independentemente da taxa que cada instituição havia proposto originalmente.
O que é o “Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS”?
É um tipo específico de contrato de derivativo financeiro utilizado pelo Banco Central do Brasil em seus leilões de swap cambial. As operações realizadas no âmbito do leilão são registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., seguindo os termos deste contrato.As informações disponíveis não detalham as características operacionais do contrato SCS, apenas o identificam como o instrumento padrão para as operações de swap mencionadas.
Onde são realizadas e registradas as operações de swap cambial dos leilões do Banco Central?
As operações de swap cambial promovidas pelo Banco Central do Brasil são realizadas em duas plataformas distintas:1. O leilão em si, onde as instituições financeiras enviam suas propostas, ocorre exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).2. O registro das operações de swap resultantes do leilão é feito na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.
O que é um leilão de swap cambial do Banco Central?
É uma oferta pública na qual o Banco Central do Brasil (BCB) realiza operações de swap com instituições financeiras. A operação ocorre por meio de propostas acolhidas através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).Em um exemplo de leilão divulgado em 10 de julho de 2025, o BCB assumiu a posição compradora e as instituições financeiras, a posição vendedora. As operações são formalizadas por meio do “Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS” e registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.
Como as instituições financeiras participam de um leilão de swap cambial?
As instituições financeiras participam submetendo propostas através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin). Conforme um comunicado de leilão de julho de 2025, cada instituição tem um limite de propostas (cinco, naquele caso).Em cada proposta, a instituição deve informar a quantidade de contratos desejada, em múltiplos de 100, e a respectiva taxa de juros, conhecida como cupom cambial. Essa taxa deve ser expressa como taxa linear anual, com base de 360 dias e com três casas decimais.
O que é o cupom cambial em uma operação de swap?
O cupom cambial é a taxa de juros que as instituições financeiras informam em suas propostas durante um leilão de swap. Ela representa o custo da operação para a ponta vendedora e é um dos principais parâmetros da negociação.Conforme as regras de um leilão divulgado em julho de 2025, essa taxa deve ser expressa de forma linear anual, com base em 360 dias corridos e com precisão de três casas decimais.
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