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Comunicado
18/07/2025
#88834
Comunicado
Comunicado N° 43.537
Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 21 de julho de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
01/08/2025 01/12/2025 Compradora Vendedora até 10.500
2. Serão aceitos no máximo até 10.500 (dez mil e quinhentos) contratos.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
O que é o Depin?
Depin é a sigla para o Departamento das Reservas Internacionais, uma unidade do Banco Central do Brasil.O termo também designa o sistema eletrônico utilizado por este departamento para conduzir suas ofertas públicas, o Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), por meio do qual as instituições financeiras autorizadas enviam suas propostas em leilões.
Quem pode participar dos leilões de swap cambial do Banco Central?
A participação direta nos leilões de swap cambial é destinada às instituições financeiras.No entanto, pessoas físicas e outras pessoas jurídicas que não se enquadram como instituições financeiras também podem participar dessas ofertas, mas de forma indireta, por intermédio das instituições habilitadas a operar diretamente no leilão.
O que é um leilão de swap cambial realizado pelo Banco Central do Brasil?
É uma operação na qual o Banco Central do Brasil (BCB) acolhe propostas de instituições financeiras para a realização de contratos de swap cambial, que são posteriormente registrados em uma bolsa, como a B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão.O processo é conduzido através de um sistema eletrônico, como o Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), onde os participantes enviam propostas com a quantidade de contratos e a taxa de juros desejada. O BCB define as regras, como as datas de início e vencimento dos contratos, as posições de comprador e vendedor, e a quantidade máxima de contratos a ser negociada.
Qual a base legal para a realização de leilões de swap cambial pelo Banco Central?
Os leilões de swap cambial realizados pelo Banco Central do Brasil são fundamentados em normativos do Conselho Monetário Nacional (CMN) e do próprio Banco Central. Um comunicado de leilão divulgado em 2025 cita como base legal a Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e a Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021.
O que acontece após a divulgação do resultado de um leilão de swap?
Após a apuração e a divulgação pública do resultado de um leilão de swap, o Banco Central do Brasil adota as medidas para formalizar as operações. Ele envia à B3 S.A. a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros final apurada no certame.Posteriormente, as instituições financeiras que tiveram suas propostas aceitas devem eleger uma corretora associada à B3 para que ela proceda ao pré-registro das operações de swap correspondentes.
Qual é o papel da B3 nas operações de swap cambial do Banco Central?
A B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão desempenha um papel central nas operações de swap cambial conduzidas pelo Banco Central. Primeiramente, os instrumentos financeiros negociados, como o “Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS”, são contratos da própria B3.Após a conclusão do leilão, o Banco Central envia à B3 a relação das instituições vencedoras, a quantidade de contratos e a taxa apurada para que as operações sejam devidamente registradas na bolsa. Por fim, as instituições financeiras vencedoras devem eleger uma corretora associada à B3 para realizar o pré-registro dessas operações.
Qual a posição assumida pelo Banco Central e pelas instituições financeiras em um leilão de swap cambial?
Em um leilão de swap cambial, as posições de comprador e vendedor são previamente definidas para cada parte. A posição específica pode variar a cada leilão.Em um comunicado de oferta pública de julho de 2025, por exemplo, foi definido que o Banco Central do Brasil assumiria a posição compradora, enquanto as instituições financeiras participantes assumiriam a posição vendedora nos contratos de swap.
Como funciona o critério de preço único em um leilão de swap do Banco Central?
O critério de preço único é um método de apuração onde o Banco Central do Brasil (BCB) define uma taxa de juros máxima que está disposto a aceitar. Todas as propostas enviadas pelas instituições financeiras com uma taxa igual ou inferior a essa taxa máxima são consideradas vencedoras.Uma característica central desse critério é que a taxa máxima aceita pelo BCB é aplicada a todas as propostas vencedoras, independentemente de terem ofertado taxas menores. Isso cria um preço de corte uniforme para a operação.
Quais são as regras para formular uma proposta em um leilão de swap do Banco Central?
Em leilões de swap cambial do Banco Central, as propostas das instituições financeiras devem seguir regras precisas. Com base em um comunicado de leilão de 2025, os requisitos para as propostas incluíam informar a quantidade de contratos em múltiplos de 100 e a respectiva taxa de juros (cupom cambial).Essa taxa de juros deveria ser expressa como taxa linear anual, com base de 360 dias corridos e com 3 casas decimais. Além disso, cada instituição estava limitada a enviar um número máximo de propostas, que naquele caso era de 5 (cinco).
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