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Comunicado
04/08/2025
#88498
Comunicado
Comunicado N° 43.606
Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 5 de agosto de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
01/09/2025 01/12/2025 Compradora Vendedora até 35.000
01/09/2025 02/01/2026 Compradora Vendedora até 35.000
2. Serão aceitos no máximo até 35.000 (trinta e cinco mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
Quais são as posições assumidas pelas partes em uma operação de swap cambial?
Em operações de swap cambial, as partes assumem posições opostas. Em um leilão anunciado em 4 de agosto de 2025, por exemplo, o Banco Central do Brasil assumiu a posição compradora, enquanto as instituições financeiras participantes assumiram a posição vendedora.
Quem pode participar de um leilão de swap cambial do Banco Central?
A participação direta, com o envio de propostas, é restrita às instituições financeiras.No entanto, pessoas físicas e outras pessoas jurídicas podem participar de forma indireta, por intermédio das instituições financeiras autorizadas a operar no leilão.
Qual é o critério para definir as propostas vencedoras em um leilão de swap cambial?
O critério utilizado é o de preço único. Conforme este critério, o Banco Central do Brasil define uma taxa máxima que está disposto a aceitar.Todas as propostas que apresentarem uma taxa de juros igual ou inferior a essa taxa máxima são consideradas vencedoras. A taxa de juros aplicada a todas as propostas vencedoras será a mesma, correspondente à taxa máxima aceita pelo BCB.
Como funciona a distribuição de contratos em um leilão de swap?
A distribuição dos contratos fica a critério do Banco Central do Brasil. Em um leilão anunciado em 4 de agosto de 2025, por exemplo, foi estabelecido um limite máximo de 35.000 contratos a serem aceitos. A forma como essa quantidade total seria dividida entre os diferentes vencimentos oferecidos (neste caso, 01/12/2025 e 02/01/2026) seria decidida pelo Banco Central.
O que é um leilão de swap cambial realizado pelo Banco Central do Brasil?
É uma oferta pública na qual o Banco Central do Brasil (BCB) acolhe propostas de instituições financeiras para realizar operações de swap cambial. Essas operações são registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.Em um comunicado de 4 de agosto de 2025, por exemplo, o BCB detalhou um leilão para a realização de operações baseadas no "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" da B3. Nesse caso específico, o Banco Central assumiria a posição compradora, e as instituições financeiras, a vendedora.
O que é o 'Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS'?
É um modelo de contrato da B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A. utilizado para registrar operações de swap cambial. Um comunicado do Banco Central de 4 de agosto de 2025 especificava que as operações de seu leilão seriam registradas sob este tipo de contrato. Não há mais detalhes sobre suas características específicas.
Como as propostas devem ser formuladas em um leilão de swap do Banco Central?
As propostas devem ser submetidas por meio do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin). Cada instituição financeira tem um limite de propostas que pode enviar (em um leilão específico anunciado em 2025, o limite era de cinco propostas).Cada proposta deve informar a quantidade de contratos desejada, em múltiplos de 100, e a respectiva taxa de juros. Essa taxa, que representa o cupom cambial, deve ser expressa como uma taxa linear anual, com base de 360 dias corridos e com três casas decimais.
O que acontece após a apuração e divulgação do resultado de um leilão de swap?
Após apurar e divulgar o resultado, o Banco Central do Brasil envia à B3 a relação das instituições financeiras contempladas. Essa comunicação inclui a quantidade de contratos que cada instituição arrematou e a taxa de juros final apurada no leilão.Em seguida, as instituições vencedoras devem escolher uma corretora associada à B3 para realizar o pré-registro das operações de swap.
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