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Comunicado
03/10/2025
#88185
Comunicado
Comunicado N° 43.970
Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 6 de outubro de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
03/11/2025 01/12/2025 Compradora Vendedora até 40.000
03/11/2025 02/01/2026 Compradora Vendedora até 40.000
2. Serão aceitos no máximo até 40.000 (quarenta mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
O que é uma operação de swap cambial realizada pelo Banco Central do Brasil?
É um tipo de operação financeira registrada na B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão, nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS".Em uma oferta pública de swap, como a anunciada em 3 de outubro de 2025, o Banco Central do Brasil define as características da operação, como as posições assumidas pelas partes (por exemplo, o Banco Central como "comprador" e as instituições financeiras como "vendedoras"), as datas de início e vencimento, e a quantidade de contratos disponíveis.
Como o Banco Central do Brasil realiza leilões de operações de swap?
O Banco Central do Brasil torna pública a realização de leilões, acolhendo propostas de instituições financeiras através de um sistema eletrônico específico, o Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).A convocação para o leilão detalha todas as características da operação, incluindo o tipo de contrato de swap, as datas de início e vencimento, a quantidade máxima de contratos e o horário para recebimento das propostas.
Como são registradas as operações de swap do Banco Central?
As operações de swap são registradas na B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão. Elas seguem as especificações do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS".Conforme procedimento previsto em Ofício-circular da B3, as instituições financeiras que têm suas propostas aceitas em leilão devem escolher uma corretora associada à bolsa para realizar o pré-registro dessas operações.
Qual é a base regulatória para as operações de swap cambial mencionadas no comunicado de 3 de outubro de 2025?
As operações de swap cambial conduzidas pelo Banco Central do Brasil, conforme o comunicado de 3 de outubro de 2025, são fundamentadas no disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021.
Quem pode participar de uma oferta pública de swap do Banco Central do Brasil?
As instituições financeiras são as participantes diretas, sendo elas que enviam as propostas para o leilão através do sistema apropriado.Pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas que não são instituições financeiras também podem participar, mas de forma indireta. Elas devem realizar sua participação por intermédio de uma das instituições financeiras autorizadas a operar no leilão.
O que é o critério de preço único em um leilão de swap do Banco Central?
O critério de preço único é um método utilizado para apurar o resultado de um leilão. Sob este critério, o Banco Central do Brasil define uma taxa de juros máxima que está disposto a aceitar.Todas as propostas que apresentarem uma taxa igual ou inferior a essa taxa máxima são consideradas vencedoras. A principal característica deste critério é que a taxa máxima aceita pelo Banco Central é a que será aplicada a todas as propostas vencedoras, unificando o preço da operação.
O que acontece após a divulgação do resultado de um leilão de swap?
Após a apuração e divulgação do resultado pelo Banco Central do Brasil, a instituição envia à B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão, uma relação com as informações das propostas vencedoras.Essa relação contém o nome de cada instituição contemplada, a quantidade de contratos que cada uma arrematou e a taxa de juros final apurada no leilão. Em seguida, as instituições vencedoras devem eleger uma corretora associada à B3 para que seja feito o pré-registro das operações de swap.
O que é o 'cupom cambial' no contexto de um leilão de swap do Banco Central?
No contexto de um leilão de swap cambial, como o anunciado em 3 de outubro de 2025, o cupom cambial é a taxa de juros representativa que as instituições financeiras devem informar em suas propostas.Para aquele leilão específico, foi exigido que essa taxa fosse expressa como uma taxa linear anual, calculada com base em 360 dias corridos e com precisão de 3 casas decimais.
Quais são as regras para enviar propostas em um leilão de swap do Banco Central?
As regras para envio de propostas são especificadas em cada comunicado de leilão. Por exemplo, na oferta pública de 6 de outubro de 2025, as regras foram as seguintes:Cada instituição financeira poderia apresentar no máximo 5 propostas. Em cada uma delas, era necessário informar a quantidade de contratos, que deveria ser um múltiplo de 100, e a respectiva taxa de juros, conhecida como cupom cambial.A taxa de juros deveria ser expressa como uma taxa linear anual, com base de 360 dias corridos e com 3 casas decimais.
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