Comunicado N° 44.843

O que é um swap cambial tradicional?

Swap cambial tradicional é um contrato derivativo em que o Banco Central do Brasil (BCB) troca a variação de uma taxa de câmbio, geralmente USD/BRL, pela variação de uma taxa de juros doméstica (como a Taxa Selic) com uma instituição financeira. Esse instrumento é utilizado para prover hedge ao mercado e administrar a liquidez em moeda estrangeira, sem envolver entrega física de dólares.

Como funciona o período de acolhimento de propostas em um leilão de swap cambial do BCB?

Trata-se do intervalo de tempo em que as instituições financeiras podem enviar suas ofertas eletronicamente ao Banco Central. No leilão 74/2026, o período vai das 11:30:00 às 11:40:00, totalizando 10 minutos para registro das propostas.

Qual é o papel do Banco Central em um swap cambial quando assume a posição compradora?

Ao assumir a posição compradora em um swap cambial tradicional, o Banco Central recebe a variação da taxa de câmbio em dólares e paga a variação da taxa de juros doméstica. Na prática, isso equivale a fornecer proteção (hedge) em câmbio para o mercado, pois as instituições financeiras ficam com a posição vendedora, arcando com a variação cambial e recebendo a taxa de juros.

Qual é o limite de propostas que cada instituição pode submeter em um leilão de swap cambial?

Em cada leilão, o Banco Central define um número máximo de propostas por participante para evitar concentração e permitir competição. No aviso 74/2026 o limite é de cinco propostas por instituição.

Para que servem as datas de início e de vencimento em um swap cambial?

A data de início marca quando começam a ser calculados os ajustes diários de variação cambial e de juros. A data de vencimento indica quando o contrato é encerrado, com a liquidação final dos ajustes. Entre essas duas datas ocorrem as compensações diárias.

O que representa o "volume da oferta" em um leilão de swap cambial?

É a quantidade total de contratos disponibilizados pelo Banco Central. Cada contrato corresponde a um valor nocional padrão (geralmente USD 50 mil). No leilão 74/2026, o volume ofertado é de 50 000 contratos.

Quem assina um aviso de abertura de leilão de swap cambial no Banco Central do Brasil?

O documento costuma ser assinado pelo chefe da unidade responsável pelo Departamento das Reservas Internacionais (DEPIN) e por seu chefe adjunto, formalizando a oferta ao mercado.

O que significa o termo "nocional" em contratos de swap cambial?

Nocional é o valor de referência sobre o qual são calculados os fluxos financeiros do swap cambial. Ele não é trocado entre as partes, mas serve como base para apurar os ajustes diários de ganhos e perdas. No aviso de leilão 74/2026 o nocional é de USD 2,5 b bilhões.