Comunicado N° 45.052

Quando o Banco Central é comprador no swap, ele se compromete a receber a variação do dólar e pagar a taxa doméstica. Na prática, isso oferece proteção (hedge) cambial ao mercado, já que as instituições financeiras, na posição vendedora, passam a receber a taxa de juros local e pagar a oscilação do câmbio.

É um contrato derivativo em que duas partes trocam fluxos financeiros referenciados em taxas diferentes: uma delas ligada à variação do câmbio (USD/BRL) e a outra a um índice de juros doméstico. No formato tradicional usado pelo Banco Central do Brasil, o agente que assume a posição compradora em dólares recebe a variação cambial acrescida de cupom cambial e paga a taxa de juros local, normalmente a taxa DI.

A data de início marca o início da contagem dos fluxos financeiros (neste caso, 04/05/2026). A data de vencimento é o momento em que as obrigações são liquidadas ou roladas (03/08/2026).

O volume da oferta indica a quantidade de contratos disponibilizados (50 000, no caso), enquanto o nocional expressa o valor financeiro total de referência desses contratos (USD 2,5 bilhões).

É a janela de tempo – aqui, das 11:30 às 11:40 (horário de Brasília) – em que as instituições financeiras podem enviar suas cotações ao Banco Central, indicando quantos contratos desejam e a taxa que estão dispostas a aceitar.

Nocional é o valor de referência sobre o qual incidem os fluxos de juros e variação cambial do contrato. No leilão 114/2026, o nocional total foi de USD 2,5 bilhões.

O DEPIN é a área do Banco Central responsável por administrar as reservas internacionais e executar operações no mercado de câmbio, incluindo os leilões de swap cambial.

O limite disciplina a concorrência, incentiva a formação de preços mais justos e evita concentração de contratos em poucas instituições, aumentando a eficiência e a transparência do leilão.