020-2025-VNC - 020-2025-VNC-Ofício Circular

O que é a estratégia UDS do tipo 3C (3 Way – Straddle x Call)?

A estratégia UDS do tipo 3C (3 Way – Straddle x Call) combina a compra de um Straddle com a venda de uma opção de compra (Call). Todos os instrumentos são do mesmo ativo-objeto e mesma data de vencimento.Composição: A estrutura consiste na compra de uma opção de compra (Call) e uma opção de venda (Put), ambas com o mesmo preço de exercício X, e na venda de uma outra opção de compra (Call) com um preço de exercício Y diferente.

O que é a estratégia UDS do tipo SR (Strip)?

A estratégia UDS do tipo SR (Strip) envolve a compra de quatro opções do mesmo tipo (Call ou Put) e mesmo preço de exercício, sobre o mesmo ativo-objeto, mas para quatro vencimentos equidistantes.Composição Call Strip: Compra de uma Call com preço de exercício X para quatro vencimentos diferentes (A, B, C e D).Composição Put Strip: Compra de uma Put com preço de exercício X para quatro vencimentos diferentes (A, B, C e D).

O que são os túneis de negociação para Estratégias UDS?

Os túneis de negociação para Estratégias UDS são uma funcionalidade, implementada em 28 de agosto de 2023 conforme o Ofício Circular 135/2023-PRE, que permite a execução de estratégias de maneira contínua ao longo da sessão de negociação.As regras detalhadas relativas aos túneis de negociação estão contempladas no Manual de Procedimentos Operacionais de Negociação da B3. O documento original não especifica mais detalhes sobre seu funcionamento.

O que é a estratégia UDS do tipo 3W (3-Way)?

A estratégia UDS do tipo 3W (3-Way) é uma operação que envolve três séries de opções sobre o mesmo ativo-objeto e com o mesmo vencimento, mas com diferentes preços de exercício.Composição 3-Way Call Spread: Compra de 1 lote de opção de compra (Call) com preço de exercício X; venda de 1 lote de opção de compra (Call) com preço de exercício Y; e venda de 1 lote de opção de venda (Put) com preço de exercício Z. Todas as opções possuem o mesmo vencimento.Composição 3-Way Put Spread: Compra de 1 lote de opção de venda (Put) com preço de exercício X; venda de 1 lote de opção de venda (Put) com preço de exercício Y; e venda de 1 lote de opção de compra (Call) com preço de exercício Z. Todas as opções possuem o mesmo vencimento.

Como funciona o apreçamento de uma Estratégia UDS?

O apreçamento de uma Estratégia UDS é realizado de forma automática pelo sistema de negociação, com base em um modelo de precificação definido pela B3. O processo considera os seguintes passos:1. Cálculo do Valor Justo: O sistema determina o valor justo da estratégia com base no preço de referência de cada um de seus componentes. Para contratos futuros e a vista, utiliza o preço mais recente entre o preço de ajuste e o último negócio. Para contratos de opções, utiliza o preço mais recente entre o preço de referência ou o último negócio.2. Verificação de Preço: O sistema verifica a diferença entre o preço negociado para a estratégia e o seu valor justo calculado.3. Ajuste de Preço: Por fim, é realizado o ajuste de preço de cada componente individual da estratégia.

O que é a estratégia UDS do tipo DB (Double)?

A estratégia UDS do tipo DB (Double) envolve a compra de duas opções do mesmo tipo (Call ou Put), sobre o mesmo ativo-objeto e com a mesma data de vencimento, mas com preços de exercício diferentes.Composição Call Double: Compra de uma opção de compra (Call) com preço de exercício X e compra de outra Call com preço de exercício Y, maior que X.Composição Put Double: Compra de uma opção de venda (Put) com preço de exercício X e compra de outra Put com preço de exercício Y, menor que X.

O que é a estratégia UDS do tipo BO (Butterfly)?

A estratégia UDS do tipo BO (Butterfly) é uma operação que envolve opções sobre o mesmo ativo-objeto e com a mesma data de vencimento, mas com três preços de exercício diferentes.Composição Call Butterfly: Compra de uma Call com preço de exercício X (mais baixo); venda de duas Calls com preço de exercício Y (intermediário); e compra de uma Call com preço de exercício Z (mais alto).Composição Put Butterfly: Compra de uma Put com preço de exercício X (mais alto); venda de duas Puts com preço de exercício Y (intermediário); e compra de uma Put com preço de exercício Z (mais baixo).

O que é a estratégia UDS do tipo ST (Straddle)?

A estratégia UDS do tipo ST (Straddle) consiste na compra simultânea de uma opção de compra (Call) e de uma opção de venda (Put).Características: Os dois instrumentos devem ser sobre o mesmo ativo-objeto, ter o mesmo preço de exercício e a mesma data de vencimento.Composição: Compra de 1 lote de Call e 1 lote de Put, ambos com preço de exercício X e vencimento A.

O que é a estratégia UDS do tipo HS (Horizontal Straddle)?

A estratégia UDS do tipo HS (Horizontal Straddle) envolve a negociação simultânea de duas estruturas straddle sobre o mesmo ativo-objeto, mas com vencimentos e preços de exercício diferentes.Composição: Consiste na compra de um straddle de vencimento longo (compra de uma Call e uma Put no preço de exercício X) e na venda de um straddle de vencimento curto (venda de uma Call e uma Put no preço de exercício Y, menor que X).

Qual é a regra de expiração para o código de uma Estratégia UDS?

Conforme estabelecido no Ofício Circular 020/2025-VNC, a partir de 14 de julho de 2025, o código de uma Estratégia UDS expira automaticamente na mesma data de vencimento do instrumento com o prazo mais curto que compõe a estratégia.Anteriormente, a regra, comunicada no Ofício Circular 135/2023-PRE, determinava que a expiração ocorreria na segunda sexta-feira a partir da data de criação da estratégia, caso ela não fosse negociada na semana de expiração.

O que é a estratégia UDS do tipo DG (Diagonal)?

A estratégia UDS do tipo DG (Diagonal) envolve a negociação de opções do mesmo tipo (Call ou Put) e sobre o mesmo ativo-objeto, mas com vencimentos e preços de exercício diferentes.Composição Call Diagonal: Compra de uma Call de vencimento mais longo e venda de uma Call de vencimento mais curto, com preços de exercício diferentes.Composição Put Diagonal: Compra de uma Put de vencimento mais longo e venda de uma Put de vencimento mais curto, com preços de exercício diferentes.

O que é a estratégia UDS do tipo SG (Strangle)?

A estratégia UDS do tipo SG (Strangle) envolve a compra simultânea de uma opção de compra (Call) e de uma opção de venda (Put) sobre o mesmo ativo-objeto e com a mesma data de vencimento.Características: A principal diferença para um Straddle é que, no Strangle, a opção de compra (Call) tem um preço de exercício maior do que a opção de venda (Put).Composição: Compra de 1 lote de Put com preço de exercício X e compra de 1 lote de Call com preço de exercício Y, sendo Y maior que X.

Onde encontrar informações sobre os derivativos, mercadorias e estratégias UDS autorizadas?

A tabela com a divisão dos derivativos pelos núcleos de negociação, os tipos de estratégia permitidos pelo sistema, a relação de mercadorias e as estratégias autorizadas para o modelo de negociação UDS podem ser encontradas na documentação oficial da B3.É recomendado consultar a seção de Regras de Negociação no portal da B3 para acessar essas informações detalhadas. O documento original não fornece um link direto para a página.

O que é a estratégia UDS do tipo GT (Guts)?

A estratégia UDS do tipo GT (Guts) envolve a negociação simultânea de uma opção de compra (Call) e uma opção de venda (Put) sobre o mesmo ativo-objeto e com a mesma data de vencimento.Características: A principal característica é que a opção de compra (Call) possui um preço de exercício inferior ao da opção de venda (Put).Composição: Compra de 1 lote de Call com preço de exercício X e compra de 1 lote de Put com preço de exercício Y, sendo Y maior que X.

Quais são as principais condições para negociar uma Estratégia UDS de derivativos?

Para que a negociação de uma Estratégia UDS composta por derivativos seja aceita pelo sistema, algumas condições devem ser atendidas.Primeiramente, todos os derivativos que compõem a estratégia devem estar configurados no mesmo núcleo de negociação no PUMA Trading System. Além disso, precisam ter o mesmo lote-padrão e a mesma variação mínima de apregoação (tick size).Também não é permitida a negociação de estratégias que contenham instrumentos com negociação suspensa ou proibida. Se um dos componentes entrar em leilão, o leilão da estratégia só terminará após o fim do leilão do componente individual.

O que é a funcionalidade de Estratégia UDS (User Defined Strategy)?

A Estratégia UDS (User Defined Strategy) é uma funcionalidade disponível na plataforma de negociação PUMA Trading System da B3 desde 23 de março de 2019.Ela possibilita a negociação de múltiplos instrumentos financeiros, como contratos futuros e opções, em uma única operação. A criação de uma estratégia UDS pode ser realizada tanto pelo próprio participante do mercado quanto pela B3, mediante solicitação.

O que é a estratégia UDS do tipo XT (Christmas Tree)?

A estratégia UDS do tipo XT (Christmas Tree) envolve três posições no mercado de opções sobre o mesmo ativo-objeto, mesma quantidade e mesma data de vencimento, com preços de exercício equidistantes (simétricos).Composição Call Christmas Tree: Compra de uma Call com preço de exercício X; venda de uma Call com preço de exercício Y (maior que X); e venda de uma Call com preço de exercício Z (maior que Y).Composição Put Christmas Tree: Compra de uma Put com preço de exercício X; venda de uma Put com preço de exercício Y (menor que X); e venda de uma Put com preço de exercício Z (menor que Y).

O que é a estratégia UDS do tipo 23 (Ratio 2 x 3)?

A estratégia UDS do tipo 23 (Ratio 2 x 3) envolve posições no mercado de opções com o mesmo vencimento, mas com preços de exercício e quantidades diferentes. A quantidade da primeira posição é multiplicada por dois e a da segunda, por três.Composição Call 2 x 3: Compra de 2 lotes de Call com preço de exercício X e venda de 3 lotes de Call com preço de exercício Y (maior que X).Composição Put 2 x 3: Compra de 2 lotes de Put com preço de exercício X e venda de 3 lotes de Put com preço de exercício Y (menor que X).Este tipo de estratégia Ratio pode ser estendido até, no máximo, nove vezes a quantidade da primeira posição.

O que é a estratégia UDS do tipo FO (Futuro x Opção)?

A estratégia UDS do tipo FO (Futuro x Opção) envolve a negociação combinada de derivativos do mercado futuro e de opções, com até quatro componentes.Características: Uma condição essencial é que o derivativo no mercado de opções deve ter como ativo-objeto o mesmo contrato futuro que compõe a estratégia.Composição: A estrutura típica envolve a compra de um lote de contrato futuro, a venda de um lote de contrato de opção e a compra de um lote de contrato de opção.

O que é a estratégia UDS do tipo GN (Genérica)?

A estratégia UDS do tipo GN (Genérica) é uma categoria que abrange estratégias cuja construção é validada pelo sistema de negociação, mas que não se enquadram nas estruturas padrão previamente definidas, como Butterfly, Condor, Straddle, entre outras.

O que é a estratégia UDS do tipo RR (Risk Reversal)?

A estratégia UDS do tipo RR (Risk Reversal) envolve a compra de uma opção de compra (Call) e a venda de uma opção de venda (Put) do mesmo ativo-objeto e com o mesmo vencimento.Características: A opção de venda (Put) pode ter o mesmo preço de exercício da Call ou um preço de exercício menor.Composição: Compra de 1 lote de Call com preço de exercício X e venda de 1 lote de Put com preço de exercício Y, onde Y é igual ou menor que X.

O que é a estratégia UDS do tipo VT (Vertical)?

A estratégia UDS do tipo VT (Vertical), também conhecida como Call Spread ou Put Spread, envolve a compra e a venda de uma opção do mesmo tipo (Call ou Put), sobre o mesmo ativo-objeto e com a mesma data de vencimento, mas com preços de exercício diferentes.Composição Call Vertical: Compra de uma Call com preço de exercício X e venda de uma Call com preço de exercício Y (maior que X).Composição Put Vertical: Compra de uma Put com preço de exercício X e venda de uma Put com preço de exercício Y (menor que X).

O que é a estratégia UDS do tipo 3P (Straddle x Put)?

A estratégia UDS do tipo 3P (Straddle x Put) combina a compra de um Straddle com a venda de uma opção de venda (Put). Todos os instrumentos são do mesmo ativo-objeto e possuem a mesma data de vencimento.Composição: A estrutura consiste na compra de uma opção de compra (Call) e uma opção de venda (Put), ambas com o mesmo preço de exercício X, e na venda de uma outra opção de venda (Put) com um preço de exercício Y diferente.

Como é estruturado o código de um instrumento para negociação de Estratégia UDS?

O código de um instrumento de Estratégia UDS possui uma estrutura padronizada. Ele deve começar com a identificação única “UD:”, comum a todas as UDS. Essa identificação é precedida pelo código da mercadoria (3 caracteres), pelo tipo da estratégia (2 caracteres) e por um número sequencial de até 6 caracteres. Um exemplo de código seria UD:DOLGN100001.

O que é a estratégia UDS do tipo 13 (Ratio 1 x 3)?

A estratégia UDS do tipo 13 (Ratio 1 x 3) envolve duas posições no mercado de opções com o mesmo vencimento, mas com preços de exercício e quantidades diferentes, onde a segunda posição tem o triplo da quantidade da primeira.Composição Call 1 x 3: Compra de 1 lote de Call com preço de exercício X e venda de 3 lotes de Call com preço de exercício Y (maior que X).Composição Put 1 x 3: Compra de 1 lote de Put com preço de exercício X e venda de 3 lotes de Put com preço de exercício Y (menor que X).Este tipo de estratégia Ratio pode ser estendido até, no máximo, nove vezes a quantidade da primeira posição.

O que é a estratégia UDS do tipo BX (Box)?

A estratégia UDS do tipo BX (Box) é uma operação estruturada com quatro opções, todas sobre o mesmo ativo-objeto e com a mesma data de vencimento.Composição: Envolve a compra de uma opção de compra (Call) e a venda de uma opção de venda (Put) com um preço de exercício X, combinadas com a venda de uma opção de compra (Call) e a compra de uma opção de venda (Put) com um preço de exercício Y, superior a X.

Qual o principal benefício de utilizar uma Estratégia UDS (User Defined Strategy)?

O principal benefício da funcionalidade de Estratégia UDS (User Defined Strategy) é a mitigação de risco. Ao permitir que múltiplos instrumentos sejam negociados em uma única ordem, a UDS reduz o risco de execução que existiria ao se negociar cada um desses instrumentos individualmente, em operações separadas.

O que é a estratégia UDS do tipo 12 (Ratio 1 x 2)?

A estratégia UDS do tipo 12 (Ratio 1 x 2) envolve duas posições no mercado de opções com o mesmo vencimento, mas com preços de exercício e quantidades diferentes, onde a segunda posição tem o dobro da quantidade da primeira.Composição Call 1 x 2: Compra de 1 lote de Call com preço de exercício X e venda de 2 lotes de Call com preço de exercício Y (maior que X).Composição Put 1 x 2: Compra de 1 lote de Put com preço de exercício X e venda de 2 lotes de Put com preço de exercício Y (menor que X).

O que é a estratégia UDS do tipo FF (Futuro x Futuro e Opção x Opção)?

A estratégia UDS do tipo FF envolve a negociação de derivativos do mercado futuro ou de opções, com até quatro componentes.Características: Pode ser realizada com derivativos de um mesmo ativo-objeto ou de diferentes ativos-objetos.Composição: Sua estrutura pode ser Futuro x Futuro (compra de um lote de contrato futuro e venda de um lote de contrato futuro) ou Opção x Opção (compra de um lote de contrato de opção e venda de um lote de contrato de opção).

As operações de Estratégia UDS afetam as estatísticas de mercado dos seus componentes?

Não. Os negócios realizados por meio de Estratégias UDS não acionam ofertas stop, nem afetam o preço do último negócio, o preço de ajuste ou as estatísticas de mercado dos instrumentos individuais que as compõem.Adicionalmente, as operações de estratégia são divulgadas com uma indicação diferenciada e possuem prioridade de fechamento, mesmo que o preço de cada componente seja menos vantajoso que a melhor oferta registrada no livro de ofertas individual.

O que é a estratégia UDS do tipo CO (Condor)?

A estratégia UDS do tipo CO (Condor) é uma operação com quatro opções do mesmo tipo (Call ou Put), sobre o mesmo ativo-objeto e com a mesma data de vencimento, mas com quatro preços de exercício diferentes.Composição Call Condor: Compra de uma Call com preço de exercício baixo, venda de uma Call com preço médio, venda de outra Call com preço alto e compra de uma Call com preço ainda mais alto.Composição Put Condor: Compra de uma Put com preço de exercício alto, venda de uma Put com preço médio, venda de outra Put com preço baixo e compra de uma Put com preço ainda mais baixo.

Quais ativos e derivativos podem ser negociados com a funcionalidade de Estratégia UDS?

A funcionalidade de Estratégia UDS (User Defined Strategy) pode ser utilizada para negociar os seguintes ativos e derivativos no mercado de bolsa da B3: contratos futuros, a vista, de opções sobre disponíveis e de opções sobre futuro.