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Comunicado
07/07/2025
#88839
Comunicado
Comunicado N° 43.453
Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 8 de julho de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
01/08/2025 03/11/2025 Compradora Vendedora até 35.000
01/08/2025 01/12/2025 Compradora Vendedora até 35.000
2. Serão aceitos no máximo até 35.000 (trinta e cinco mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
O que é uma operação de swap cambial realizada pelo Banco Central do Brasil?
É uma operação de mercado em que o Banco Central do Brasil realiza uma oferta pública, na forma de leilão, para que instituições financeiras negociem contratos de swap. Em um exemplo de leilão divulgado em 7 de julho de 2025, o contrato utilizado foi o “Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS”, registrado na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.Nessas operações, o Banco Central e as instituições financeiras assumem posições opostas (compradora e vendedora) no contrato de swap. O objetivo e as características, como datas de início, vencimento e quantidade de contratos, são previamente definidos e comunicados publicamente pelo Banco Central.
O que é o "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS"?
É um tipo específico de contrato de swap oferecido e padronizado pela B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A. Este contrato é utilizado pelo Banco Central do Brasil para realizar suas operações de swap cambial em leilões públicos. As informações disponíveis não detalham as características técnicas ou o funcionamento específico deste contrato, apenas o identificam como o instrumento utilizado na operação.
Onde são registradas as operações de swap cambial do Banco Central?
As operações de swap cambial realizadas nos leilões do Banco Central são registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.Após a divulgação do resultado do leilão, as instituições financeiras que tiveram suas propostas aceitas devem eleger uma corretora associada à B3 para realizar o pré-registro das operações de swap.
Como funciona o leilão de swap cambial do Banco Central?
O leilão de swap cambial é um processo estruturado em que o Banco Central do Brasil acolhe propostas de instituições financeiras por meio de um sistema eletrônico, como o Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).As instituições interessadas submetem suas propostas, que devem conter a quantidade de contratos desejada e uma taxa de juros específica, conhecida como cupom cambial. A apuração do resultado utiliza um critério de preço único, no qual são aceitas todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima definida pelo Banco Central. Essa taxa máxima é então aplicada a todas as propostas vencedoras.Após a apuração, o Banco Central divulga o resultado e comunica à B3 a lista das instituições vencedoras, a quantidade de contratos e a taxa de juros final para o registro das operações.
Quais são as regras para a formulação de propostas em um leilão de swap cambial?
As regras para a formulação de propostas são definidas em cada comunicado de leilão. Em um exemplo de oferta pública divulgada em 7 de julho de 2025, as regras eram as seguintes:1. Cada instituição financeira podia apresentar no máximo 5 (cinco) propostas.2. A quantidade de contratos em cada proposta deveria ser um múltiplo de 100 (cem).3. A proposta deveria informar a taxa de juros representativa do cupom cambial, expressa como uma taxa linear anual, com base de 360 dias corridos e com 3 (três) casas decimais.
O que significa o critério de preço único em um leilão do Banco Central?
O critério de preço único, ou taxa de corte, é o método utilizado para determinar os vencedores de um leilão. Sob este critério, o Banco Central do Brasil define uma taxa máxima que está disposto a aceitar. Todas as propostas enviadas com uma taxa igual ou inferior a essa taxa máxima são consideradas vencedoras.Uma característica importante é que a taxa de corte (a máxima aceita) é aplicada a todas as propostas vencedoras, independentemente da taxa que cada instituição tenha originalmente ofertado.
O que é a posição "compradora" e "vendedora" em um leilão de swap do Banco Central?
Em um leilão de swap cambial, as posições "compradora" e "vendedora" definem o papel de cada parte no contrato. No exemplo de comunicado divulgado em 7 de julho de 2025, o Banco Central do Brasil assumiu a posição compradora, enquanto as instituições financeiras participantes que venceram o leilão assumiram a posição vendedora.
Pessoas físicas podem participar de leilões de swap do Banco Central?
Sim, pessoas físicas e outras pessoas jurídicas que não sejam instituições financeiras podem participar das ofertas públicas de swap. No entanto, sua participação não é direta. Elas devem operar por intermédio das instituições financeiras autorizadas a enviar propostas no leilão.
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