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Comunicado
05/08/2025
#87071
Comunicado
Comunicado N° 43.615
Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 6 de agosto de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
01/09/2025 01/12/2025 Compradora Vendedora até 35.000
01/09/2025 02/01/2026 Compradora Vendedora até 35.000
2. Serão aceitos no máximo até 35.000 (trinta e cinco mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
Qual o critério de apuração em um leilão de swap do Banco Central com preço único?
No critério de preço único, o Banco Central do Brasil define uma taxa de juros máxima que está disposto a aceitar. Todas as propostas enviadas pelas instituições financeiras com uma taxa igual ou inferior a essa taxa máxima são consideradas vencedoras.Uma característica fundamental desse critério é que a taxa máxima aceita pelo Banco Central é aplicada a todas as propostas vencedoras, independentemente do valor que cada uma tenha ofertado originalmente. Isso cria uma taxa de corte uniforme para a operação.
Quem pode participar dos leilões de swap cambial do Banco Central?
A participação direta nos leilões de swap cambial é restrita às instituições financeiras, que submetem suas propostas ao Banco Central do Brasil.No entanto, a participação é estendida a outros interessados. Pessoas físicas e outras pessoas jurídicas que não são instituições financeiras também podem participar, mas devem fazê-lo de forma indireta, por intermédio de uma das instituições financeiras habilitadas a operar no leilão.
Como funciona um leilão de swap cambial realizado pelo Banco Central?
O leilão de swap cambial é conduzido pelo Banco Central do Brasil por meio de uma plataforma eletrônica específica, o Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin). As instituições financeiras interessadas submetem suas propostas dentro de um período determinado.Cada instituição pode apresentar um número limitado de propostas (por exemplo, até 5 em um leilão de agosto de 2025), informando a quantidade de contratos desejada, que deve ser em múltiplos de 100, e a taxa de juros correspondente ao cupom cambial. A apuração é feita com base em um critério de preço único, e o resultado é divulgado publicamente após a análise do Banco Central.
Quais informações as instituições financeiras precisam fornecer ao submeter propostas em um leilão de swap cambial?
Ao submeter uma proposta em um leilão de swap cambial, a instituição financeira deve informar dois dados principais:1. A quantidade de contratos que deseja negociar, sendo que este valor deve ser um múltiplo de 100.2. A taxa de juros correspondente, que representa o cupom cambial. Essa taxa deve ser expressa como uma taxa linear anual, com base de cálculo de 360 dias corridos e com precisão de 3 casas decimais.
Quais foram as características dos contratos de swap ofertados no leilão do Banco Central de 6 de agosto de 2025?
No leilão de swap cambial realizado em 6 de agosto de 2025, o Banco Central do Brasil ofertou um total de até 35.000 contratos, que poderiam ser distribuídos, a critério do BCB, entre dois vencimentos diferentes:• Contratos com início em 01/09/2025 e vencimento em 01/12/2025.• Contratos com início em 01/09/2025 e vencimento em 02/01/2026.Para ambas as opções, o Banco Central assumiu a posição compradora, enquanto as instituições financeiras assumiram a posição vendedora.
Qual é a base regulatória para as operações de swap cambial conduzidas pelo Banco Central do Brasil?
As operações de swap cambial conduzidas pelo Banco Central do Brasil são realizadas com base em normativos específicos. Comunicados sobre essas operações frequentemente citam a Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e a Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, como o arcabouço regulatório que dispõe sobre o tema.
O que é uma operação de swap cambial ofertada pelo Banco Central do Brasil?
É uma operação em que o Banco Central do Brasil (BCB) realiza um leilão para firmar contratos de swap. Em um exemplo de leilão realizado em 6 de agosto de 2025, o BCB atuou na posição compradora, enquanto as instituições financeiras participantes assumiram a posição vendedora.Essas operações são baseadas no "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" e são registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A.
O que acontece após a divulgação do resultado de um leilão de swap do Banco Central?
Após a apuração e divulgação do resultado do leilão pelo Banco Central do Brasil, a instituição informa à B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A. a relação das instituições financeiras que tiveram suas propostas aceitas.Essa comunicação inclui a quantidade de contratos que cada instituição negociará e a taxa de juros final apurada no leilão. As instituições contempladas devem, então, escolher uma corretora associada à B3 para realizar o pré-registro das operações de swap correspondentes.
Em uma operação de swap ofertada pelo Banco Central, o que significa o BC ter a posição "compradora"?
Quando o Banco Central do Brasil (BCB) especifica em um comunicado de leilão de swap que sua posição é "compradora", ele está definindo o seu papel no contrato. Consequentemente, as instituições financeiras que participam e vencem o leilão assumem a posição oposta, a de "vendedora".Por exemplo, em um leilão anunciado para o dia 6 de agosto de 2025, foi determinado que o Banco Central seria o comprador e as instituições financeiras as vendedoras para os contratos ofertados. Não há no comunicado detalhes sobre as obrigações financeiras exatas de cada parte nessa configuração.
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