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Comunicado
08/08/2025
#85891
Comunicado
Comunicado N° 43.644
Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 11 de agosto de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
01/09/2025 01/12/2025 Compradora Vendedora até 35.000
01/09/2025 02/01/2026 Compradora Vendedora até 35.000
2. Serão aceitos no máximo até 35.000 (trinta e cinco mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
O que acontece após a conclusão de um leilão de swap cambial do Banco Central?
Após a realização e apuração do leilão, o Banco Central do Brasil divulga publicamente o resultado. Em seguida, o BCB envia à B3 (Brasil, Bolsa, Balcão S.A.) uma relação com as informações das operações vencedoras, incluindo:1. A lista das instituições financeiras contempladas.2. A quantidade de contratos que foi aceita para cada uma delas.3. A taxa de juros final apurada no leilão (preço único).Posteriormente, conforme procedimentos da B3, as instituições que tiveram suas propostas aceitas devem escolher uma corretora associada para realizar o pré-registro das operações de swap.
Como as propostas devem ser formatadas em um leilão de swap cambial do Banco Central?
As propostas enviadas pelas instituições financeiras em um leilão de swap do Banco Central devem seguir regras específicas. Com base em um comunicado de leilão de 2025, as regras eram as seguintes:1. Quantidade de propostas: Cada instituição financeira está limitada a um número máximo de propostas, que no caso era de 5 (cinco).2. Quantidade de contratos: O número de contratos em cada proposta deve ser informado em múltiplos de 100 (cem).3. Taxa de juros: A proposta deve conter a taxa de juros, que representa o cupom cambial. Essa taxa deve ser expressa como uma taxa linear anual, com base de 360 dias corridos, e apresentada com 3 (três) casas decimais.
O que é um leilão de swap cambial do Banco Central?
É uma operação em que o Banco Central do Brasil (BCB) oferta contratos de swap cambial para instituições financeiras por meio de um leilão. Em um comunicado referente a um leilão agendado para 11 de agosto de 2025, por exemplo, o BCB definiu que atuaria na posição compradora, enquanto as instituições financeiras atuariam como vendedoras.Nessa operação específica, os contratos de swap seriam do tipo “Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS”, com registro na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A. O leilão visava negociar um total de até 35.000 contratos com vencimentos em dezembro de 2025 e janeiro de 2026.A realização do leilão é feita através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin) e segue as diretrizes de normativos como a Resolução CMN nº 2.939, de 2002, e a Resolução BCB nº 76, de 2021.
O que é o critério de preço único utilizado nos leilões de swap do Banco Central?
O critério de preço único é um método de apuração utilizado para determinar os vencedores de um leilão. Sob este critério, o Banco Central do Brasil define uma taxa de juros máxima que está disposto a aceitar.Todas as propostas que apresentarem uma taxa igual ou inferior a essa taxa máxima são consideradas vencedoras. A principal característica desse método é que a taxa máxima aceita pelo Banco Central será aplicada a todas as propostas vencedoras, independentemente da taxa originalmente ofertada por cada uma delas, desde que estivesse dentro do limite.
Qual o processo para realização e registro de uma operação de swap cambial do Banco Central?
O processo envolve diferentes etapas e sistemas. Primeiramente, a oferta pública e a disputa entre as instituições financeiras ocorrem exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).Após a apuração e divulgação do resultado pelo Banco Central, as operações de swap são formalmente registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A. Para isso, as instituições vencedoras devem eleger uma corretora associada à B3 para proceder com o pré-registro das operações, utilizando o contrato padrão especificado, como o “Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS”.
Quem pode participar de um leilão de swap cambial do Banco Central?
A participação direta no leilão, com o envio de propostas, é restrita às instituições financeiras.No entanto, pessoas físicas e outras pessoas jurídicas que não são instituições financeiras também podem participar da oferta. Para isso, elas devem operar por intermédio de uma das instituições financeiras autorizadas a participar diretamente do leilão.
Quais são as posições assumidas pelo Banco Central e pelas instituições financeiras em um leilão de swap cambial?
As posições de compra e venda podem variar dependendo do objetivo da operação. Em um comunicado de leilão para o dia 11 de agosto de 2025, o Banco Central do Brasil especificou que assumiria a posição compradora nos contratos de swap cambial.Consequentemente, as instituições financeiras que tivessem suas propostas aceitas assumiriam a contraparte, ou seja, a posição vendedora nesses mesmos contratos.
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