040-2025-VPC - 040-2025-VPC-Ofício Circular

Como funciona o ajuste diário em contratos futuros como o de Ibovespa (IND)?

O ajuste diário é um mecanismo de liquidação financeira que ocorre ao final de cada sessão de negociação. As posições em aberto são reavaliadas com base no preço de ajuste do dia. A diferença entre o preço de ajuste do dia e o preço do dia anterior (ou o preço de entrada na operação) gera um crédito ou um débito na conta dos participantes.Se o preço de ajuste sobe, o comprador da posição recebe o crédito e o vendedor é debitado. Se o preço cai, ocorre o inverso. Esse processo garante que os lucros e prejuízos sejam realizados diariamente até o vencimento do contrato.

Como é definida a data de vencimento em um Contrato a Termo?

A data de vencimento é acordada livremente entre as partes, devendo respeitar um período mínimo de 16 e máximo de 999 dias corridos a partir da data de registro do contrato. Caso a data definida não seja um dia com sessão de negociação, o vencimento é automaticamente postergado para a data subsequente em que houver negociação.

Qual a diferença entre o Contrato Futuro de S&P 500 (ISP) e o Microcontrato Futuro de S&P 500 (WSP)?

Ambos são contratos futuros baseados no Índice S&P 500. A diferença fundamental está no valor de cada ponto do índice, que determina o tamanho do contrato.No Contrato Futuro de S&P 500 (ISP), cada ponto do índice equivale a US$ 50,00.No Microcontrato Futuro de S&P 500 (WSP), cada ponto do índice equivale a US$ 2,50, representando um valor nocional significativamente menor.

O que acontecerá com a negociação do contrato Futuro de Nikkei 225?

A partir de 1º de setembro de 2025, o contrato Futuro de Nikkei 225 não estará mais disponível para negociação. A indisponibilidade ocorrerá em função do cancelamento da listagem desse produto.

Qual a diferença entre o Contrato Futuro de Ibovespa (IND) e o Contrato Futuro Míni de Ibovespa (WIN)?

Ambos os contratos futuros são referenciados no Índice Bovespa (Ibovespa) e possuem as mesmas datas de vencimento. A principal diferença entre eles é o tamanho do contrato, que é definido pelo valor de cada ponto do índice.No Contrato Futuro de Ibovespa (IND), cada ponto do índice equivale a R$ 1,00.No Contrato Futuro Míni de Ibovespa (WIN), cada ponto do índice equivale a R$ 0,20, o que o torna financeiramente menor e mais acessível.

O que é o Contrato Futuro de IFIX (XFI)?

É um contrato futuro padronizado cujo objeto é o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários da B3 (IFIX B3). O tamanho do contrato é calculado multiplicando-se o valor do índice em pontos pelo valor de R$ 10,00 por ponto. Sua liquidação no vencimento é exclusivamente financeira.

Como funciona o exercício de uma Opção sobre Futuro de S&P 500?

O exercício de uma opção de compra implica que o Titular assume uma posição comprada no Contrato Futuro de S&P 500, enquanto o Lançador assume uma posição vendida no mesmo contrato, ambos pelo preço de exercício. Para uma opção de venda, as posições são invertidas.Na data de vencimento, o exercício ocorre automaticamente se a opção estiver "dentro do dinheiro" (ou seja, se for vantajosa para o titular), a menos que o titular solicite o não exercício. O titular também pode solicitar o exercício manual da opção até o horário definido pela B3 no dia do vencimento.

O que a B3 considera um Feriado Extraordinário?

Um Feriado Extraordinário é um feriado que não estava previsto no calendário nacional, estadual, municipal ou local e que, portanto, não constava no calendário divulgado pela B3.Para ser classificado como tal, ele deve ser instituído por uma autoridade competente e impossibilitar a ocorrência de sessões de negociação na B3. Essa política de tratamento foi definida no Ofício Circular 160/2023-PRE, de 10 de outubro de 2023, e está prevista nos normativos da B3 desde 30 de janeiro de 2023, conforme o Ofício Circular 006/2023-PRE.

Qual é a data de vencimento do Contrato de Opção sobre Índice Bovespa?

A data de vencimento do Contrato de Opção sobre Índice Bovespa é a quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de vencimento. Se este dia não for um dia com sessão de negociação, o vencimento é postergado para a data subsequente em que houver negociação.

Quais são os estilos de exercício para as Opções de Compra e de Venda sobre Ações, Units, ETFs e BDRs?

Os estilos de exercício variam conforme o tipo de opção:As Opções de Compra sobre esses ativos podem ser de estilo Europeu (só podem ser exercidas na data de vencimento) ou Americano (podem ser exercidas a qualquer momento até a data de vencimento).As Opções de Venda sobre esses mesmos ativos são exclusivamente de estilo Europeu, ou seja, só permitem o exercício na data de vencimento.

Qual a diferença entre as opções trimestrais e seriais no Contrato de Opção sobre Futuro de S&P 500?

A diferença está nos meses de vencimento e no contrato futuro que serve como ativo-objeto:Opções trimestrais: Vencem nos meses de março, junho, setembro e dezembro e têm como objeto o Contrato Futuro de S&P 500 com vencimento no mesmo mês.Opções seriais: Vencem nos demais meses do ano e têm como objeto o Contrato Futuro de S&P 500 do próximo vencimento trimestral. Por exemplo, as opções que vencem em janeiro e fevereiro têm como objeto o contrato futuro de março.

Como é calculado o ajuste diário para contratos futuros de índices internacionais, como o Futuro de DAX?

O ajuste diário para o Contrato Futuro de DAX considera a variação do preço do contrato em pontos, o valor de cada ponto (estabelecido em euros, sendo EUR 5,00 por ponto) e a conversão do valor para reais.O cálculo utiliza as taxas de câmbio de reais (BRL) por dólar dos Estados Unidos (USD) e de euro (EUR) por dólar dos Estados Unidos (USD), apuradas e divulgadas conforme as regras do contrato, para converter o resultado da operação para a moeda nacional.

Qual a diferença entre "Dia Útil" e "Dia de Sessão de Negociação" nos contratos da B3?

Nos contratos, os termos são definidos da seguinte forma:Dia Útil: É o dia considerado útil para fins de operações no mercado financeiro nacional, conforme a definição da Resolução 4.880, de 23 de dezembro de 2020, do Conselho Monetário Nacional.Dia de Sessão de Negociação: Refere-se a qualquer dia em que efetivamente ocorra uma sessão de negociação na B3.

O que é o Contrato de Opção de Compra sobre Futuro de S&P 500?

É um contrato que confere ao seu comprador (o Titular) o direito de comprar do vendedor (o Lançador) um Contrato Futuro de S&P 500 por um preço predeterminado (preço de exercício). Trata-se de uma opção de estilo Americano, o que significa que pode ser exercida a qualquer momento até a data de vencimento.

O que significa "contrary exercise" em um contrato de opção?

O mecanismo de contrary exercise permite que o titular de uma opção tome uma decisão contrária ao exercício automático padrão.Para uma opção "fora do dinheiro" (cujo exercício não seria financeiramente vantajoso), o titular pode solicitar o seu exercício mesmo assim. Para uma opção "dentro do dinheiro" (que seria exercida automaticamente), o titular pode solicitar o bloqueio desse exercício.Essa funcionalidade se aplica, por exemplo, aos contratos de opção de compra e de venda sobre ações, units, ETFs e BDRs.

O que é um Contrato a Termo?

Um Contrato a Termo consiste em uma operação de compra e venda de um ativo-objeto em uma data futura por um preço previamente estabelecido. Os ativos-objeto podem incluir Ações, Units, Brazilian Depositary Receipts (BDRs), Cotas de Fundo de Investimento em Índice (ETF) e Cotas de Fundo de Investimento Imobiliário (FII) admitidos à negociação na B3.A quantidade de ativos e a data de vencimento são pactuadas livremente entre as partes, respeitando os limites estabelecidos pela B3.

Como são liquidadas as Opções sobre o Índice Bovespa no vencimento?

A liquidação das posições exercidas de Opções sobre o Ibovespa é exclusivamente financeira. Não há entrega de um ativo físico.No vencimento, se a opção for exercida, calcula-se a diferença entre o valor de liquidação do Ibovespa e o preço de exercício da opção. Esse valor, multiplicado pelo valor em reais de cada ponto do índice e pela quantidade de contratos, resulta no montante financeiro que será creditado ao titular e debitado do lançador (ou vice-versa, dependendo do tipo de opção e da movimentação do índice).

Qual é a data de vencimento do Contrato Futuro de Ibovespa (IND e WIN)?

A data de vencimento para os Contratos Futuros de Ibovespa (padrão e míni) ocorre na quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês de vencimento. Caso essa data não seja um dia de sessão de negociação, o vencimento acontece no dia de negociação imediatamente subsequente.

Como o tratamento de eventos corporativos é definido para os contratos derivativos?

Os aspectos relacionados ao tratamento de eventos corporativos que afetam o ativo-objeto de um contrato derivativo, como o Contrato a Termo ou o Contrato Futuro de Ações e de Units, são definidos e divulgados pela B3. As regras e procedimentos específicos estão estabelecidos no Manual de Procedimentos Operacionais da Câmara B3.

Quem são as partes em um contrato de opção?

As duas partes de um contrato de opção são o Titular e o Lançador.O Titular é o comprador da opção. Ele adquire o direito de comprar (em uma opção de compra) ou de vender (em uma opção de venda) o ativo-objeto pelo preço de exercício, mas não tem a obrigação de fazê-lo.O Lançador é o vendedor da opção. Ele assume a obrigação de vender (em uma opção de compra) ou comprar (em uma opção de venda) o ativo-objeto, caso o titular decida exercer seu direito.