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Comunicado
28/08/2025
#90882
Comunicado
Comunicado N° 43.759
Anuncia leilão de venda e compra de dólares na modalidade pós-fixado Selic para instituições credenciadas.
O Banco Central do Brasil, com base no disposto na Resolução BCB n. 76, de 24 de fevereiro de 2021, nas Instruções Normativas n. 140 e 141, ambas de 12 de agosto de 2021, e na Instrução Normativa n. 466, de 18 de abril de 2024, comunica que realizará leilão de venda conjugado com leilão de compra de dólares dos EUA, na modalidade pós-fixado Selic, através do Departamento das Reservas Internacionais - DEPIN.
2. O leilão será realizado no dia 29 de agosto de 2025, exclusivamente através das instituições credenciadas pelo Banco Central do Brasil (dealers de câmbio), e terá as seguintes características:
I. Será aceito no máximo US$ 1,0 bilhão;
II. Horário de acolhimento das propostas do leilão: das 10h30 às 10h35;
III. A taxa de câmbio a ser utilizada para a venda de dólares por parte do Banco Central será a taxa de venda USDBRL do boletim Ptax das 10 horas do dia do leilão;
IV. As operações de venda do Banco Central serão liquidadas no dia 3 de setembro de 2025;
V. O valor em dólares da operação de compra do Banco Central será calculado pelo valor em dólares da operação de venda do Banco Central acrescido dos juros da taxa de cupom cambial proposta pelo dealer, expressa como taxa linear anual, base 360 dias corridos, apropriada no período entre as datas de liquidação;
VI. O valor em reais da operação de compra do Banco Central será igual ao valor em reais da operação de venda do Banco Central acrescido de prêmio obtido pela apropriação da taxa Selic efetiva no período entre as datas de liquidação;
VII. As operações de compra do Banco Central serão liquidadas no dia 2 de dezembro de 2025;
VIII. Número de propostas: até três por instituição, para cada leilão, devendo a taxa de cupom cambial ser apresentada com, no máximo, seis casas decimais;
IX. Apresentação das propostas: os dealers poderão enviar suas propostas por meio de mensagem LEI0002. Alternativamente, os dealers poderão usar a plataforma disponível na internet no endereço leilao.bcb.gov.br/leilao para incluir suas propostas, observado o período de acolhimento de propostas;
X. Taxa de corte: serão aceitas as propostas cuja taxa de cupom cambial seja igual ou mais favorável ao Banco Central do Brasil que aquela divulgada no resultado do leilão, podendo ocorrer aceitação parcial do volume ofertado.
3. O resultado será divulgado por meio de Comunicado no BC Correio e por meio da mensagem LEI0004 a todas as instituições autorizadas a operar em câmbio.
4. Serão enviadas mensagens LEI0003 aos dealers identificando quais, dentre as propostas apresentadas pelo dealer, foram aceitas, ou informando que nenhuma das propostas apresentadas foi aceita.
Ricardo da Costa Martinelli
Chefe do Departamento das Reservas Internacionais, substituto
Perguntas e respostas
Como as instituições podem enviar propostas para os leilões do Banco Central?
As instituições credenciadas, chamadas de dealers, podem enviar suas propostas para os leilões do Banco Central de duas maneiras:1. Por meio de uma mensagem específica do sistema, a LEI0002.2. Alternativamente, utilizando a plataforma online disponível no endereço leilao.bcb.gov.br/leilao.Cada instituição pode apresentar um número limitado de propostas por leilão, como, por exemplo, até três propostas em um leilão realizado em agosto de 2025.
Como o Banco Central do Brasil divulga os resultados de seus leilões de câmbio?
A divulgação dos resultados é feita de forma ampla e também individualizada. O resultado geral do leilão é publicado por meio de um Comunicado no BC Correio e pela mensagem LEI0004, que é enviada a todas as instituições autorizadas a operar em câmbio.Adicionalmente, cada dealer que participou do leilão recebe uma mensagem individual (LEI0003), que informa especificamente quais de suas propostas foram aceitas ou se nenhuma delas foi aceita.
Como o valor da operação de recompra de dólares é calculado em um leilão na modalidade pós-fixado Selic?
O cálculo do valor de recompra é feito de duas formas, uma para o montante em reais e outra para o montante em dólares:Valor em reais: O valor em reais da operação de compra pelo Banco Central é igual ao valor em reais da operação de venda inicial, acrescido de um prêmio. Esse prêmio é obtido pela apropriação da taxa Selic efetiva durante o período compreendido entre a data de liquidação da venda e a data de liquidação da compra.Valor em dólares: O valor em dólares da operação de compra é calculado a partir do valor em dólares da venda, acrescido de juros. Esses juros são baseados na taxa de cupom cambial proposta pelo dealer, que é expressa como uma taxa linear anual (base 360 dias corridos) e apropriada ao período entre as datas de liquidação.
Como é definida a taxa de câmbio para a venda de dólares em leilões do Banco Central?
A taxa de câmbio utilizada para a venda de dólares pelo Banco Central pode variar a cada leilão. Em um leilão específico comunicado em 28 de agosto de 2025, por exemplo, a taxa definida para a venda de dólares foi a taxa de venda USDBRL do boletim Ptax das 10 horas do dia do leilão (29 de agosto de 2025).
O que é um leilão de venda conjugado com compra de dólares na modalidade pós-fixado Selic?
É uma operação realizada pelo Banco Central do Brasil em que ele vende dólares americanos com uma data de liquidação próxima e, simultaneamente, se compromete a recomprar esses dólares em uma data futura. A modalidade é chamada de "pós-fixado Selic" porque o valor em reais da operação de recompra é corrigido pela taxa Selic efetiva do período.Nesse tipo de leilão, o valor em reais que o Banco Central paga na recompra é igual ao valor em reais da venda inicial, acrescido de um prêmio obtido pela apropriação da taxa Selic. Já o valor em dólares da recompra é calculado com base no valor em dólares da venda, acrescido de juros da taxa de cupom cambial proposta pela instituição participante.Essas operações são regulamentadas por normativos como a Resolução BCB n. 76, de 24 de fevereiro de 2021, e Instruções Normativas subsequentes.
Quem pode participar dos leilões de câmbio realizados pelo Banco Central do Brasil?
A participação nos leilões de câmbio é exclusiva para as instituições credenciadas pelo Banco Central do Brasil, que são conhecidas como dealers de câmbio.
O que é a taxa de cupom cambial em um leilão do Banco Central?
A taxa de cupom cambial é a taxa de juros proposta por uma instituição financeira (dealer) ao participar de um leilão de venda com recompra de dólares. Essa taxa, apresentada com no máximo seis casas decimais, é expressa de forma linear anual, com base em 360 dias corridos.Ela é utilizada para calcular o acréscimo, em dólares, que o Banco Central receberá ao recomprar a moeda na data futura, sendo um fator decisivo para a aceitação da proposta.
O que é a taxa de corte em um leilão do Banco Central?
A taxa de corte é o critério de seleção usado pelo Banco Central para determinar quais propostas serão aceitas em um leilão. Serão aceitas apenas as propostas que apresentarem uma taxa de cupom cambial que seja igual ou mais favorável ao Banco Central do que a taxa de corte divulgada no resultado. Propostas que não atingem esse patamar são recusadas. Também pode ocorrer a aceitação parcial do volume ofertado por uma instituição caso sua proposta esteja exatamente na taxa de corte.
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