Comunicado
09/09/2025
#88167

Comunicado N° 43.825

Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.

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O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 10 de setembro de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:

                  Posição          Posição
Data de       Data de       assumida pelo    assumida pelas   Quantidade de
Inicio        Vencimento    Banco Central    Inst.Financeiras Contratos

01/10/2025    03/11/2025     Compradora       Vendedora        até    40.000
01/10/2025    02/01/2026     Compradora       Vendedora        até    40.000

2. Serão aceitos no máximo até 40.000 (quarenta mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.

3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.

4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.

5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.

6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.

7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.

8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.

9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).


Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe

Perguntas e respostas

Como as instituições financeiras podem participar de um leilão de swap cambial do Banco Central?
Para participar, as instituições financeiras devem submeter suas propostas através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin). Existem regras para a formulação dessas propostas, como:1. Limite de propostas: Cada instituição pode enviar um número máximo de propostas (por exemplo, cinco).2. Quantidade de contratos: A quantidade de contratos deve ser informada em múltiplos de um valor específico (como 100).3. Taxa de juros: A proposta deve conter a taxa de juros desejada, conhecida como cupom cambial.
O que é o Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin)?
O Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin) é a plataforma eletrônica utilizada exclusivamente pelo Banco Central do Brasil para realizar suas ofertas públicas de swap, acolhendo as propostas das instituições financeiras participantes.
Pessoas físicas podem participar de leilões de swap cambial do Banco Central?
Sim, pessoas físicas e outras pessoas jurídicas que não sejam instituições financeiras autorizadas podem participar das ofertas públicas de swap. No entanto, sua participação deve ocorrer de forma indireta, por intermédio das instituições financeiras que enviam as propostas diretamente ao Banco Central.
O que acontece após a divulgação do resultado de um leilão de swap cambial?
Após o Banco Central do Brasil apurar e divulgar o resultado do leilão, ele envia à B3 a relação das instituições vencedoras, a quantidade de contratos que cada uma arrematou e a taxa de juros final apurada. As instituições contempladas devem, então, eleger uma corretora associada à B3 para realizar o pré-registro das operações de swap.
Qual é a posição do Banco Central e das instituições financeiras em uma operação de swap cambial?
A posição assumida por cada parte pode variar. Em uma oferta pública anunciada em 9 de setembro de 2025, por exemplo, o Banco Central do Brasil assumiu a posição compradora, enquanto as instituições financeiras participantes assumiram a posição vendedora nos contratos de swap.
Qual a base regulatória para os leilões de swap cambial do Banco Central?
Os leilões de swap cambial do Banco Central são fundamentados em normativos específicos do Conselho Monetário Nacional (CMN) и do próprio Banco Central (BCB). Um exemplo é o leilão anunciado em 9 de setembro de 2025, que foi realizado com base no disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021.
O que é o cupom cambial em uma proposta de leilão de swap?
O cupom cambial é a taxa de juros que a instituição financeira informa em sua proposta para um leilão de swap. Essa taxa deve ser expressa de forma padronizada, como uma taxa linear anual, com base de 360 dias corridos e um número específico de casas decimais, como três.
O que é um leilão de swap cambial realizado pelo Banco Central do Brasil?
Um leilão de swap cambial é uma operação em que o Banco Central do Brasil (BCB) acolhe propostas de instituições financeiras para realizar operações de swap. Conforme um comunicado de 9 de setembro de 2025, essas operações são registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A. e seguem os termos de contratos específicos, como o "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS".As propostas são recebidas por meio de um sistema eletrônico, o Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), em um período de tempo determinado.
Como é determinado o resultado de um leilão de swap que utiliza o critério de preço único?
No critério de preço único, o Banco Central do Brasil estabelece uma taxa máxima que está disposto a aceitar. Todas as propostas que apresentarem uma taxa de juros igual ou inferior a essa taxa máxima são consideradas vencedoras. Em seguida, a taxa máxima aceita pelo Banco Central é aplicada a todas as propostas vencedoras, unificando o preço para todos os participantes contemplados.

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