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Comunicado
10/12/2025
#86931
Comunicado
Comunicado N° 44.365
Anuncia leilão de operações de swap cambial com ajuste periódico para instituições financeiras.
O Banco Central do Brasil, tendo em vista o disposto na Resolução CMN nº 2.939, de 26 de março de 2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23 de fevereiro de 2021, torna público que, das 11:30 às 11:40 horas do dia 11 de dezembro de 2025, acolherá propostas das instituições financeiras através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin), para a realização de operações de swap a serem registradas na B3 - Brasil, Bolsa, Balcão S.A., nos termos do "Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia - SCS" daquela bolsa, com as seguintes características:
Posição Posição
Data de Data de assumida pelo assumida pelas Quantidade de
Inicio Vencimento Banco Central Inst.Financeiras Contratos
02/01/2026 02/03/2026 Compradora Vendedora até 50.000
02/01/2026 01/04/2026 Compradora Vendedora até 50.000
2. Serão aceitos no máximo até 50.000 (cinquenta mil) contratos a serem distribuídos a critério do Banco Central do Brasil, entre os vencimentos acima mencionados.
3. Na formulação das propostas, limitadas a 5 (cinco) por instituição, deverão ser informadas a quantidade de contratos, em múltiplo de 100 (cem), e a respectiva taxa de juros representativa de cupom cambial, expressa como taxa linear anual, base 360 (trezentos e sessenta) dias corridos, com 3 (três) casas decimais.
4. Na apuração da presente oferta pública será utilizado o critério de preço único, acatando-se todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo Banco Central do Brasil, a qual será aplicada a todas as propostas vencedoras.
5. O resultado desta oferta pública será divulgado após apuração realizada pelo Banco Central do Brasil.
6. Após a divulgação do resultado, o Banco Central do Brasil enviará à B3 a relação das instituições contempladas, a quantidade de contratos aceita para cada uma e a taxa de juros apurada no leilão.
7. Conforme previsto em Ofício-circular da B3, as instituições que tiverem suas propostas aceitas deverão eleger uma corretora associada àquela bolsa para que proceda ao pré-registro das operações de swap de que se trata.
8. As pessoas físicas e as demais pessoas jurídicas poderão participar da oferta de que trata este comunicado, por intermédio das instituições referidas no parágrafo primeiro.
9. A presente oferta pública será realizada exclusivamente através do Sistema Leilão do Departamento das Reservas Internacionais (Depin).
Departamento das Reservas Internacionais
LUIS GUILHERME SICILIANO PONTES
Chefe
Perguntas e respostas
O que é uma operação de swap cambial com ajuste periódico baseado em operações compromissadas de um dia (SCS)?
É um contrato listado na B3 denominado Contrato de Swap Cambial com Ajuste Periódico Baseado em Operações Compromissadas de Um Dia – SCS. Nele, as partes trocam fluxos financeiros referenciados em taxa de juros e variação cambial, realizando ajustes diários conforme a metodologia das operações compromissadas de um dia.
Qual é o papel da B3 após a realização do leilão de swap pelo Banco Central?
Após o leilão, o BCB informa à B3 as instituições vencedoras, as quantidades de contratos aceitas e a taxa de juros apurada. As instituições devem, então, indicar uma corretora associada à bolsa para realizar o pré-registro das operações.
Qual é a finalidade de um leilão de swap cambial conduzido pelo Banco Central do Brasil (BCB)?
O leilão permite ao BCB atuar no mercado de câmbio para prover liquidez ou mitigar volatilidade, oferecendo contratos em que assume a posição compradora em dólar e vendedora em taxa de juros, ou vice-versa, conforme a estratégia de política cambial.
Quais são as datas de início e vencimento dos contratos ofertados no leilão anunciado para 11/12/2025?
Foram ofertados dois vencimentos:
• Início em 02/01/2026 e vencimento em 02/03/2026.
• Início em 02/01/2026 e vencimento em 01/04/2026.
• Início em 02/01/2026 e vencimento em 02/03/2026.
• Início em 02/01/2026 e vencimento em 01/04/2026.
Quem pode participar de uma oferta pública de swaps administrada pelo Depin?
Instituições financeiras habilitadas no Sistema Leilão do Depin podem enviar propostas diretamente. Pessoas físicas e outras pessoas jurídicas podem participar indiretamente por meio dessas instituições.
Qual posição o Banco Central e as instituições financeiras assumem nos contratos anunciados para 2026?
Nesses contratos, o Banco Central do Brasil assume a posição compradora em dólares, enquanto as instituições financeiras assumem a posição vendedora.
Como funciona o critério de "preço único" em ofertas públicas de swap do BCB?
Todas as propostas com taxa igual ou inferior à taxa máxima aceita pelo BCB são contempladas. A mesma taxa vencedora é então aplicada a todos os contratos aceitos, independentemente da taxa originalmente sugerida por cada instituição.
Quais informações cada proposta deve conter no leilão de swap?
A instituição deve indicar a quantidade de contratos, em múltiplos de 100, e a taxa de juros representativa do cupom cambial, expressa como taxa linear anual base 360 dias e com três casas decimais.
Quais normas fundamentam a realização de leilões de swap mencionados no comunicado de 11 de dezembro de 2025?
Os leilões baseiam-se na Resolução CMN nº 2.939, de 26/03/2002, e na Resolução BCB nº 76, de 23/02/2021, que autorizam o Banco Central a utilizar derivativos para executar a política cambial e administrar reservas internacionais.
Qual é o limite de propostas e de contratos por instituição em um leilão de swap como o de 11/12/2025?
Cada instituição pode enviar até 5 propostas. O número total de contratos aceitos pelo Banco Central pode chegar a 50.000, distribuídos entre os vencimentos indicados, sempre em lotes múltiplos de 100 contratos.
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