005-2026-VNC - 005-2026-VNC-Comunicado Externo

Qual é a principal mudança na forma de calcular a taxa média de empréstimo de ativos?

A taxa média deixa de ser apurada de forma simplesmente consolidada e passa a ser ponderada pelo volume de cada negócio para o respectivo ativo.

Após a mudança, as modalidades registro, negociação eletrônica D0 e negociação eletrônica D+1 terão taxas diferentes?

Não. Será divulgada apenas uma taxa unificada, que valerá para as três modalidades.

O que é μ_POND na nova metodologia?

μ_POND é a média aritmética ponderada das taxas de empréstimo negociadas para um ativo no dia, calculada multiplicando cada taxa (Taxa_i) pela quantidade negociada correspondente (Quantidade_i), somando esses produtos e dividindo pela soma das quantidades.

Para quais segmentos de mercado a alteração da metodologia é destinada?

A mudança se aplica aos participantes dos segmentos Balcão e Listado.

Como é definido o limite inferior para filtrar outliers nas taxas negociadas?

O limite inferior é calculado pela expressão 5% × μ_POND, em que μ_POND é a média aritmética ponderada das taxas negociadas no dia.

Como é definido o limite superior para filtrar outliers nas taxas negociadas?

O limite superior é obtido por μ_POND + σ_POND × Φ^-1(95%), onde σ_POND é o desvio padrão ponderado e Φ^-1(95%) é a função inversa da distribuição normal padrão no percentil de 95% (no Excel, INV.NORMP.N).

A adoção da nova metodologia impactará os arquivos e layouts atualmente disponíveis para o mercado?

Não. Os arquivos e layouts existentes permanecerão inalterados para evitar impacto nos participantes.

Como é calculado o desvio padrão ponderado σ_POND?

σ_POND é calculado considerando o peso de cada negócio, definido como ω_i = Quantidade_i / Quantidade_TOTAL. A fórmula utiliza a soma dos quadrados das diferenças entre cada taxa e μ_POND, ponderada pelos respectivos ω_i, dividida por (N − 1), sendo N o número total de negócios do dia.

Quando entra em vigor a nova metodologia de cálculo da taxa média de empréstimo de ativos?

A nova metodologia passa a valer em 02/02/2026.

Quais canais divulgam diariamente as taxas médias calculadas pela nova metodologia?

As taxas são publicadas no Boletim Diário do Mercado no site da B3, na sessão da Clearing (tabela de empréstimos registrados), e no arquivo ARQ.SI.002 disponível na plataforma Secure Client.

O que acontece se não houver negócios para um ativo em determinado dia?

Caso não exista nenhuma negociação válida para o ativo no dia, a taxa média publicada será a última taxa média disponível para esse ativo (t − 1).

Qual é o objetivo declarado da nova metodologia quanto à transparência do mercado?

A nova metodologia pretende refletir de forma transparente a negociação, os túneis e limites de negociação, bem como a funcionalidade de renovação automática de empréstimos.