Impacto Baixo Comunicado
25/05/2026
#244110

Comunicado N° 45.303

Comunicado informa a realização do Leilão de Swap Cambial nº 169/2026, com oferta de até 40.000 contratos e nocional de US$ 2 bilhões.

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Aviso de Abertura do Leilão de Swap Cambial 169/2026

O Departamento das Reservas Internacionais (DEPIN), do Banco Central do Brasil, informa a realização, nesta data, do leilão abaixo discriminado:

Moeda: USD - DOLAR DOS EUA
Natureza: Swap Cambial Tradicional
Posição assumida pelo Banco Central: Compradora
Posição assumida pela Instituição Financeira: Vendedora
Período de Acolhimento de Propostas: 11:30:00 a 11:40:00
Quantidade Máxima de Propostas por Instituição: 5
Volume da Oferta: 40.000 contratos
Nocional em USD: 2.000.000.000,00
Data de início: 01/06/2026
Data de vencimento: 01/09/2026

Brasília-DF, 25/05/2026


RICARDO DA COSTA MARTINELLI

Chefe de Unidade

GUSTAVO SANTINONI VERA

Chefe Adjunto

Perguntas e respostas

Qual a importância das datas de início e vencimento nos contratos de swap cambial?
A data de início marca o começo da vigência do contrato, quando as obrigações de ambas as partes passam a valer. A data de vencimento indica o momento em que ocorre a liquidação final dos ajustes financeiros. No exemplo de 2026, o swap inicia em 01/06/2026 e vence em 01/09/2026, perfazendo um prazo de três meses.
Qual é o papel de um leilão de swap cambial conduzido pelo Banco Central do Brasil?
O leilão permite que o Banco Central disponibilize contratos de swap ao mercado, atendendo à demanda por hedge cambial e sinalizando sua atuação na política monetária e cambial. Esse mecanismo auxilia no equilíbrio entre oferta e demanda de dólares e contribui para a estabilidade dos preços e da taxa de câmbio.
Existe limite de propostas por instituição em leilões de swap cambial?
Sim. Normalmente o regulamento do leilão impõe um teto. No leilão identificado como 169/2026, cada instituição financeira pôde apresentar até cinco propostas.
O que é um "swap cambial tradicional"?
Trata-se de um derivativo em que se trocam fluxos financeiros referenciados em taxa de câmbio por fluxos atrelados a taxa de juros doméstica. No Brasil, é usado pelo Banco Central para oferecer proteção cambial ao mercado, reduzindo a volatilidade do dólar e ajudando na gestão das reservas internacionais.
Quem é responsável pela execução operacional dos leilões de swap cambial no Banco Central do Brasil?
O Departamento das Reservas Internacionais (DEPIN) conduz essas operações, sob a direção do Chefe de Unidade e, quando aplicável, de seu Chefe Adjunto.
O que é "volume da oferta" em um leilão de swap cambial?
É a quantidade total de contratos disponibilizados no leilão. No aviso analisado, foram ofertados 40.000 contratos, representando o total de posições que o mercado pode adquirir.
Qual moeda costuma servir de referência nos swaps cambiais tradicionais ofertados pelo Banco Central do Brasil?
A referência é tipicamente o dólar dos Estados Unidos (USD), pois ele representa a principal moeda utilizada nas transações internacionais do país e no mercado doméstico de derivativos cambiais.
O que é "período de acolhimento de propostas" em um leilão de swap?
É a janela de tempo em que as instituições credenciadas podem enviar suas ofertas ao Banco Central. Fora desse intervalo, novas propostas não são aceitas para aquele leilão específico.
Qual a diferença entre "volume da oferta" e "nocional em USD"?
O volume da oferta indica o número de contratos de swap disponíveis, enquanto o nocional expressa o valor financeiro total a que esses contratos se referem, expresso em dólares norte-americanos. Por exemplo, 40.000 contratos somando um nocional de USD 2 bilhões equivalem, em média, a USD 50 mil por contrato.
O que significa o Banco Central estar na "posição compradora" em um swap cambial?
Quando o Banco Central assume a posição compradora, ele recebe variação cambial (dólar) e paga a variação de uma taxa de juros doméstica. Na prática, a autoridade monetária oferece proteção contra a alta do dólar para o mercado financeiro.
O que significa a numeração de um leilão, como "169/2026"?
O primeiro número indica a ordem sequencial do leilão no ano e o segundo indica o próprio ano de realização. Assim, "169/2026" corresponde ao 169.º leilão de swap cambial realizado em 2026.
Por que as instituições financeiras ficam na "posição vendedora" em swaps cambiais oferecidos pelo Banco Central?
Ao assumir a posição vendedora, a instituição paga a variação cambial ao Banco Central e recebe a taxa de juros doméstica. Isso serve como hedge para bancos, exportadores ou investidores expostos à alta do dólar, transferindo o risco cambial para o Banco Central.

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