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Dollar offset, termos críticos, correlação e regressão
O método do dólar aos 7, também conhecido como ratual, compara a variação no valor justo do instrumento de hedge com a variação no valor justo dos itens protegidos para determinar a efetividade da estratégia de risco da instituição.
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Perguntas e respostas
O que é o método 'dólar aos 7'?
O método 'dólar aos 7', também conhecido como 'dólar offset', é uma técnica de análise que compara a variação no valor justo do instrumento de hedge com a variação no valor justo dos itens protegidos. O objetivo é verificar a efetividade da estratégia de hedge, buscando uma relação próxima de 100% entre as variações.
Como é determinada a efetividade de uma estratégia de hedge?
A efetividade de uma estratégia de hedge é determinada pela política e estratégia de risco da instituição. A instituição define uma faixa de efetividade que deve ser atingida, e essa faixa deve estar alinhada com sua estratégia de risco.
O que é o confronto de termos críticos?
O confronto de termos críticos é um critério qualitativo para medir a efetividade de um hedge. Ele verifica se os termos críticos, como datas de vencimento, moedas, taxas e características de liquidação, são os mesmos tanto no item protegido quanto no instrumento de hedge. Se esses termos estiverem alinhados e apresentarem movimentos contrários, o confronto de termos críticos pode ser suficiente para demonstrar a efetividade prospectiva sem a necessidade de testes quantitativos.
Qual a importância da correlação estatística na medição da efetividade de um hedge?
A correlação estatística é um critério quantitativo utilizado para medir a efetividade de um hedge. Ela avalia a relação entre as variações do instrumento de hedge e do objeto de hedge, buscando uma correlação negativa próxima a -1. Isso significa que ganhos no objeto de hedge devem corresponder a perdas no instrumento de hedge e vice-versa, indicando uma efetividade de 100%.
Como funciona o método de regressão para medir a efetividade de um hedge?
O método de regressão é um critério quantitativo e estatístico que utiliza vários pontos de medição do valor justo do instrumento de hedge e do objeto de hedge. Ele traça uma reta com esses pontos para avaliar a efetividade. A vantagem desse método em relação ao 'dólar aos 7' é que ele considera múltiplos pontos de medição, tornando-o mais robusto. Para ser considerado efetivo, o coeficiente angular deve estar entre -0,8 e -1,25, e o R² deve ser maior que 0,64.
O que é o IFRS 9 e como ele se relaciona com a medição de efetividade de hedge?
O IFRS 9 é uma norma contábil internacional que substituiu o IAS 39. Ele trouxe mudanças na medição da efetividade de hedge, permitindo o uso de critérios qualitativos e eliminando a necessidade de medição retrospectiva da efetividade. Isso facilita a demonstração da efetividade em hedges mais simples, onde os termos críticos estão alinhados entre o instrumento de hedge e o item protegido.
Autor
Eric Barreto
Partner e Prof. do Insper
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