A B3 anunciou o lançamento de três novos contratos futuros de juros offshore, que estarão disponíveis para negociação a partir de 30 de junho de 2025. Estes produtos visam ampliar as opções de investimento e hedge para taxas de juros internacionais.
Os novos contratos são:
Contrato Futuro de TIIE de Fondeo a Un Día do México (TIIE) – Código: TIE
Contrato Futuro de Secured Overnight Financing Rate dos Estados Unidos da América (SOFR) – Código: SFR
Contrato Futuro de Euro Short-Term Rate da Europa (ESTR) – Código: EST
Informações detalhadas sobre os contratos futuros de juros offshore, incluindo o modelo similar ao DI1, podem ser encontradas no site da B3, na seção Clientes (clientes.b3.com.br), seguindo por Roadmap, Projetos, e Produtos de Juros Offshore. A política de tarifação está disponível em www.b3.com.br, na seção Produtos e Serviços, Tarifas, Listados a vista e derivativos, Juros e Inflação, Juros Internacionais.
Especificações Técnicas Comuns (com variações por contrato):
Todos os contratos compartilham algumas características:
• Cotação: Taxa de juros efetiva anual, base 360 dias corridos, com três casas decimais.
• Variação mínima de apregoação (tick size): 0,005 ponto de taxa.
• Data de vencimento: 3ª quarta-feira do mês de vencimento. Se não for Dia de Sessão de Negociação, será na sessão subsequente.
• Último dia de negociação: Dia de Sessão de Negociação imediatamente anterior ao vencimento.
• Meses de vencimento: Todos os meses.
• Preço de ajuste no vencimento: 100.000 pontos.
• Liquidação no vencimento: Financeira, pela B3, mediante registro de operação inversa pela cotação de 100.000 pontos. Resultados movimentados no Dia de Sessão de Negociação subsequente.
• Condições especiais: Procedimentos para Feriado Extraordinário (postergando vencimento e ajustando PU conforme divulgação da taxa) e outras situações não previstas (B3 tomará medidas necessárias).
• Lei de regência: Leis brasileiras.
• Normas aplicáveis: Todas as normas, regulamentos e procedimentos da B3.
Detalhamento por Contrato:
- Contrato Futuro de TIIE de Fondeo a Un Día do México (TIIE)
• Objeto: Futuro da taxa de juro mexicana (TIIE de Fondeo a Un Día), divulgada pelo Banco do México.
• Código de negociação: TIE.
• Tamanho do contrato: Preço unitário (PU) multiplicado pelo valor do ponto (M, estabelecido pela B3), expresso em pesos mexicanos (MXN).
• Ajuste diário (ADt):
Para operações do dia: ADt = (PAt − PO) × M × (TxC / PCt) × N
Para posições do dia anterior: ADt = (PAt − [PAt−1 × FCt]) × M × (TxC / PCt) × N
Onde: PAt é o preço de ajuste do dia; PO é o preço da operação em PU (calculado com base na TIIE negociada e prazo); M é o valor do ponto em MXN; N é o número de contratos; TxC é a taxa de câmbio BRL/USD do dia; PCt é a taxa de câmbio MXN/USD do dia; PAt−1 é o preço de ajuste anterior; FCt é o fator de correção diário baseado na TIIE divulgada. Se a TIIE divulgada referir-se a um período distinto, a B3 poderá arbitrar uma taxa.
- Contrato Futuro de Secured Overnight Financing Rate dos EUA (SOFR)
• Objeto: Futuro da taxa de juro norte-americana (SOFR), divulgada pelo NY Federal Reserve Bank (FED).
• Código de negociação: SFR.
• Tamanho do contrato: Preço unitário (PU) multiplicado pelo valor do ponto (M, estabelecido pela B3), expresso em dólares americanos (USD).
• Ajuste diário (ADt):
Para operações do dia: ADt = (PAt − PO) × M × TxC × N
Para posições do dia anterior: ADt = (PAt − [PAt−1 × FCt]) × M × TxC × N
Onde: PAt é o preço de ajuste do dia; PO é o preço da operação em PU (calculado com base na SOFR negociada e prazo); M é o valor do ponto em USD; N é o número de contratos; TxC é a taxa de câmbio BRL/USD do dia; PAt−1 é o preço de ajuste anterior; FCt é o fator de correção diário baseado na SOFR divulgada. Em caso de não divulgação da SOFR, utiliza-se a última taxa divulgada. Se a SOFR divulgada referir-se a um período distinto, a B3 poderá arbitrar uma taxa.
- Contrato Futuro de Euro Short-Term Rate da Europa (ESTR)
• Objeto: Futuro da taxa de juro europeia (ESTR), divulgada pelo Banco Central Europeu.
• Código de negociação: EST.
• Tamanho do contrato: Preço unitário (PU) multiplicado pelo valor do ponto (M, estabelecido pela B3), expresso em euros (EUR).
• Ajuste diário (ADt):
Para operações do dia: ADt = (PAt − PO) × M × TxC × PCt × N
Para posições do dia anterior: ADt = (PAt − [PAt−1 × FCt]) × M × TxC × PCt × N
Onde: PAt é o preço de ajuste do dia; PO é o preço da operação em PU (calculado com base na ESTR negociada e prazo); M é o valor do ponto em EUR; N é o número de contratos; TxC é a taxa de câmbio BRL/USD do dia; PCt é a taxa de câmbio USD/EUR do dia; PAt−1 é o preço de ajuste anterior; FCt é o fator de correção diário baseado na ESTR divulgada. Em caso de não divulgação da ESTR, utiliza-se a última taxa divulgada. Se a ESTR divulgada referir-se a um período distinto, a B3 poderá arbitrar uma taxa.
Ajuste Diário – Observações Gerais:
Para todos os contratos, o Preço da Operação (PO) é calculado como PO = 100.000 / (1 + (R/100) × (n/360)), onde R é a taxa negociada e n é o número de dias corridos até o vencimento.
O Fator de Correção (FCt) acumula as taxas diárias (TIIE, SOFR ou ESTR) divulgadas desde o último ajuste. Se houver um ou mais dias entre o cálculo do ajuste e a última divulgação da taxa, o FCt é (1 + (Taxat-1/100) × (t/360)). Se houver mais de uma taxa divulgada no intervalo, o FCt é o produto dessas correções diárias.
O valor do ajuste diário (ADt), se positivo, é creditado ao comprador da posição em PU (vendedor da taxa) e debitado ao vendedor da posição em PU (comprador da taxa). Se negativo, ocorre o inverso. A liquidação financeira é no dia de sessão de negociação subsequente.
Canais para Esclarecimentos:
Dúvidas podem ser encaminhadas à Diretoria de Produtos Listados ([email protected]) ou à Diretoria de Negociação Eletrônica (telefones (11) 2565-5021/5022 ou e-mails [email protected] e [email protected]).
