A B3 implementará melhorias na ferramenta de grandes lotes para ofertas Midpoint a partir de 23/06/2025, focando na flexibilidade de ordens.
⚙️ Retirada de Múltiplos: Ordens poderão ser enviadas sem respeitar múltiplos inteiros do tamanho mínimo, exigindo apenas a quantidade mínima do instrumento. Saldo residual inferior ao mínimo do instrumento será cancelado.
🔢 Quantidade Mínima Executável: Será possível (opcionalmente) definir uma quantidade mínima para execução da ordem.
⚠️ Condições de Execução: Para ordens com quantidade mínima, a execução dependerá de uma contraparte que atenda ao mínimo e do respeito às demais condições da oferta (ex: preço no Midpoint).
🔄 Saldo Remanescente: Se o saldo de uma ordem com mínimo for superior ao mínimo do instrumento, ele permanece no livro sem a exigência de mínimo. Para reinstaurar a exigência, é preciso cancelar e reenviar a oferta.
❌ Cancelamento: Ofertas com quantidade mínima serão canceladas se não houver contraparte ou condições adequadas para sua execução.
A partir de 23 de junho de 2025, serão implementadas duas melhorias significativas na ferramenta de grandes lotes para as ofertas Midpoint. Essas alterações visam otimizar a negociação de grandes volumes, afetando como as ordens são enviadas e executadas.
A primeira melhoria consiste na retirada da exigência de múltiplos inteiros. Com isso, os participantes poderão enviar ordens e fechar negócios sem a necessidade de que a quantidade respeite múltiplos inteiros do tamanho mínimo estabelecido para o instrumento. A única exigência será o cumprimento da quantidade mínima do instrumento para negociação nas soluções de blocos. Uma nova funcionalidade associada a esta melhoria determina que, caso uma ordem seja executada parcialmente e o saldo remanescente seja inferior à quantidade mínima do instrumento, essa quantidade remanescente será automaticamente cancelada.
A segunda melhoria é a inclusão da possibilidade de definir uma quantidade mínima executável para a ordem. O preenchimento deste campo será opcional. Para que uma oferta com quantidade mínima definida seja executada, será necessário que sejam atendidas as seguintes hipóteses: (1) existência de uma ordem oposta que satisfaça a quantidade mínima exigida; (2) cumprimento das demais condições da oferta, como o preço-limite respeitando o Midpoint. Se, após uma execução parcial, o saldo remanescente da oferta for superior ao mínimo do instrumento para negociação em blocos, a ordem continuará no livro, porém sem a exigência da quantidade mínima originalmente estabelecida. Caso o investidor deseje restabelecer a exigência de um mínimo executável para o saldo, deverá cancelar a oferta remanescente e enviar uma nova oferta.
É importante notar que se as hipóteses para execução de uma oferta com quantidade mínima não forem cumpridas (por exemplo, ausência de uma oferta oposta que atenda às condições do Midpoint e à quantidade mínima), a oferta com quantidade mínima será cancelada.
O comunicado original inclui um anexo com exemplos práticos que ilustram o funcionamento das ofertas Midpoint sob estas novas regras, demonstrando cenários de execução e cancelamento.
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Perguntas e respostas
Após a implementação da melhoria que retira a obrigatoriedade de múltiplos inteiros, qual será a exigência de quantidade para ordens Midpoint em grandes lotes?
Com a retirada da obrigatoriedade de múltiplos inteiros, a única exigência de quantidade para o envio de ordens Midpoint em grandes lotes será o cumprimento da quantidade mínima do instrumento para negociação nas soluções de blocos.
A quem se destinam as alterações nas ofertas Midpoint relacionadas a grandes lotes, conforme descrito no Comunicado Externo 013/2025-VPC?
As alterações nas ofertas Midpoint relacionadas a grandes lotes, detalhadas no Comunicado Externo 013/2025-VPC, são destinadas aos participantes do segmento Listado.
Quais são as condições para a execução de uma oferta Midpoint que contenha uma quantidade mínima executável pré-definida?
Uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável pré-definida será executada se as seguintes hipóteses forem atendidas:1. Existência de uma ordem oposta que supra a quantidade mínima exigida pela oferta.2. Cumprimento das demais condições da oferta, como, por exemplo, um preço-limite que respeite o Midpoint.
Se uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável for parcialmente preenchida por uma ou mais ordens opostas, e o saldo restante dessa oferta for inferior à quantidade mínima do instrumento, o que acontece com esse saldo?
Se uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável for parcialmente satisfeita (atingindo sua condição de execução mínima) e o seu saldo remanescente for inferior à quantidade mínima do instrumento para negociação em blocos, esse saldo remanescente da oferta será cancelado.
É obrigatório definir uma quantidade mínima executável para todas as ofertas Midpoint em grandes lotes após a melhoria implementada em 23/06/2025?
Não, o preenchimento da quantidade mínima executável em uma oferta Midpoint não é obrigatório. Trata-se de uma funcionalidade opcional disponibilizada aos investidores a partir de 23/06/2025.
Em que circunstâncias uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável pré-definida será cancelada?
Uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável pré-definida será cancelada se as condições para sua execução não forem cumpridas. Isso ocorre, por exemplo, se não houver uma oferta oposta que supra a quantidade mínima exigida dentro das demais condições da oferta Midpoint (como o preço).
Se uma ordem Midpoint (sem quantidade mínima de execução definida por ela) for executada parcialmente e o saldo remanescente for menor que a quantidade mínima do instrumento para negociação em blocos, qual será o destino desse saldo?
Caso uma ordem Midpoint seja executada parcialmente e o saldo remanescente seja inferior à quantidade mínima do instrumento para negociação em blocos, esse saldo remanescente será cancelado. Esta regra aplica-se mesmo que a ordem original não tivesse uma quantidade mínima de execução especificada por quem a enviou.
O que significa a retirada da obrigatoriedade de negociação em múltiplos inteiros para as ofertas Midpoint em grandes lotes?
A retirada da obrigatoriedade de negociação em múltiplos inteiros significa que, a partir de 23/06/2025, será permitido o envio de ordens Midpoint e o fechamento de negócios em grandes lotes sem a necessidade de que a quantidade da ordem seja um múltiplo inteiro do tamanho mínimo estabelecido para o instrumento.
A partir de qual data as melhorias na ferramenta de grandes lotes das ofertas Midpoint, referentes à retirada de múltiplos e inclusão de quantidade mínima, serão implementadas?
As melhorias na ferramenta de grandes lotes das ofertas Midpoint, que incluem a retirada da obrigatoriedade de negociação em múltiplos inteiros e a parametrização de quantidade mínima, serão implementadas no dia 23 de junho de 2025.
O que é a melhoria de "inclusão de quantidade mínima executável" nas ofertas Midpoint em grandes lotes?
A melhoria de "inclusão de quantidade mínima executável", implementada em 23/06/2025, permite que os investidores predefinam uma quantidade mínima que deve ser executada para sua ordem Midpoint em grandes lotes. Isso oferece maior controle sobre a execução de grandes ordens.
O que acontece com uma oferta Midpoint que possui uma quantidade mínima executável definida se não houver uma ordem oposta que atenda a essa quantidade mínima?
Se uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável definida não encontrar uma ordem oposta que supra essa quantidade mínima (e que também atenda às demais condições da oferta, como o preço Midpoint), a oferta com quantidade mínima será cancelada. Nenhum negócio será realizado nessas condições.
O que acontece com o saldo remanescente de uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável, se esta for parcialmente preenchida e o saldo restante for igual ou superior à quantidade mínima do instrumento?
Se uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável for parcialmente preenchida (após sua condição de execução mínima ter sido atendida) e o saldo remanescente for igual ou superior à quantidade mínima do instrumento para negociação em blocos, esse saldo remanescente da oferta continuará no livro de ofertas. Importante notar que essa oferta remanescente no livro não manterá a exigência de quantidade mínima que foi originalmente estabelecida.
O que ocorre com o saldo remanescente de uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável, caso seja executada parcialmente e o saldo seja superior ao mínimo do instrumento para negociação em blocos?
Se uma oferta Midpoint com quantidade mínima executável for parcialmente executada e o saldo remanescente for superior ao mínimo do instrumento para negociação nas soluções de blocos, a ordem continuará no livro de ofertas. No entanto, ela permanecerá sem a exigência da quantidade mínima que havia sido estabelecida na entrada da oferta.
Como um investidor pode restabelecer a exigência de quantidade mínima executável em uma oferta Midpoint que teve um saldo remanescente e continuou no livro sem essa condição?
Se um investidor desejar reinstaurar a exigência de uma quantidade mínima executável para uma oferta Midpoint que teve um saldo remanescente e continuou no livro sem essa condição, será necessário cancelar a oferta com saldo remanescente e enviar uma nova oferta com a quantidade mínima desejada.
Quais melhorias foram anunciadas para a ferramenta de grandes lotes nas ofertas Midpoint, com implementação prevista para 23/06/2025, conforme o Comunicado Externo 013/2025-VPC?
Conforme o Comunicado Externo 013/2025-VPC, duas melhorias foram anunciadas para implementação em 23/06/2025 na ferramenta de grandes lotes nas ofertas Midpoint:1. A retirada da obrigatoriedade de negociação em múltiplos inteiros do tamanho mínimo.2. A inclusão da possibilidade de parametrização de uma quantidade mínima executável da ordem.
Em que preço são realizados os negócios nas ofertas Midpoint, conforme exemplificado no Comunicado Externo 013/2025-VPC?
De acordo com os exemplos de funcionamento da oferta Midpoint fornecidos no Comunicado Externo 013/2025-VPC, os negócios são realizados no preço Midpoint do livro central.
Qual é a premissa sobre o tamanho mínimo de blocos do papel utilizada nos exemplos de funcionamento da oferta Midpoint fornecidos no Comunicado Externo 013/2025-VPC?
Nos exemplos de funcionamento da oferta Midpoint fornecidos no Comunicado Externo 013/2025-VPC, a premissa utilizada é que o tamanho mínimo de blocos do papel é de 100.000 unidades em todos os cenários apresentados.
O que acontece se uma ordem Midpoint for executada parcialmente e seu saldo remanescente for inferior à quantidade mínima do instrumento, após a mudança de 23/06/2025?
Se uma ordem Midpoint for executada parcialmente e o saldo remanescente resultante for inferior à quantidade mínima do instrumento para negociação nas soluções de blocos, essa quantidade remanescente será cancelada. Esta funcionalidade é um novo mecanismo introduzido com as melhorias de 23/06/2025.
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