A economia funciona em ciclos. Ela sobe, desce, se ajusta e recomeça. São fases que afetam desde os preços no supermercado até o valor de mercado das maiores corporações do mundo. Mas como esses ciclos influenciam diretamente os resultados das empresas? E mais importante: como a governança corporativa pode mitigar riscos e aproveitar oportunidades nesses movimentos?
O que é o ciclo da economia e como ele funciona?
A economia não cresce de forma constante e linear. Ela se movimenta em um padrão cíclico de crescimento e contração, influenciado por fatores como consumo, investimentos, políticas econômicas, choques externos e avanços tecnológicos.
Esse ciclo econômico pode ser dividido em quatro fases principais:
1. Expansão
A fase de expansão ocorre quando a economia cresce de forma consistente. O consumo aumenta, empresas investem, o desemprego cai e há otimismo no mercado. Durante esse período, o Produto Interno Bruto (PIB) se eleva, e a confiança do consumidor e dos empresários melhora.
Exemplo: Entre 2010 e 2019, os Estados Unidos passaram pela mais longa fase de expansão da história moderna, impulsionados por avanços tecnológicos (como o crescimento das big techs), juros baixos e uma política monetária favorável.
2. Pico
A economia atinge um ponto máximo de crescimento, chamado de pico. A demanda elevada pode gerar inflação, pressionando os bancos centrais a subirem os juros para controlar o superaquecimento da economia. Quando os custos começam a ficar altos e a rentabilidade das empresas diminui, o crescimento desacelera.
Exemplo: Em 2021 e 2022, após um período de forte expansão pós-pandemia, os EUA e a Europa experimentaram inflação elevada, levando o Federal Reserve e o Banco Central Europeu a aumentar as taxas de juros agressivamente.
3. Recessão
Com os juros mais altos e a inflação impactando o consumo, a economia desacelera. Empresas vendem menos, investimentos são reduzidos, e o desemprego começa a subir. Se a contração econômica for intensa e prolongada, pode ocorrer uma crise financeira mais severa.
Exemplo: A crise financeira global de 2008 foi uma recessão profunda causada pelo colapso do setor imobiliário nos EUA, que levou à quebra de grandes instituições financeiras e afetou mercados ao redor do mundo.
4. Recuperação
Depois da recessão, a economia começa a se ajustar. Os juros podem cair para estimular o crédito e os investimentos. Empresas se adaptam ao novo cenário, e a confiança do consumidor começa a retornar. Com o tempo, o crescimento econômico é retomado, iniciando um novo ciclo.
Exemplo: A recuperação econômica após a pandemia da COVID-19 foi impulsionada por pacotes de estímulo governamentais, recuperação da demanda global e avanço na digitalização dos negócios.
Essas fases não ocorrem de forma exata e previsível, mas compreender esse ciclo é essencial para que empresas se preparem para períodos de crescimento e também para os desafios das crises.
Os impactos da economia nos resultados das empresas
Toda empresa, de uma pequena loja de bairro a uma multinacional, sente os reflexos do ciclo econômico. Seguem alguns exemplos:
Expansão: Empresas como Tesla e Apple aproveitaram o período de juros baixos e alta liquidez da última década para crescer rapidamente, investindo em inovação e ampliando seus mercados.
Recessão: Em tempos de crise, setores cíclicos como o automotivo e o varejo sofrem. Em 2023, por exemplo, montadoras reduziram a produção diante da queda na demanda por veículos elétricos, causada pelo aumento dos juros e da inflação.
Inflação e custo de capital: Quando os juros sobem, o custo do crédito aumenta, dificultando investimentos. Startups que dependem de capital de risco, como algumas fintechs, enfrentaram dificuldades recentemente com o aperto monetário global.
Então, se a economia é cíclica e inevitável, como as empresas podem se proteger e, melhor ainda, tirar proveito disso?
Governança corporativa: minimizando riscos e maximizando ganhos
Uma boa governança corporativa não evita os ciclos econômicos, mas pode preparar as empresas para enfrentá-los melhor. Algumas práticas são fundamentais, tais como:
Gestão financeira eficiente – Empresas com caixa sólido e endividamento controlado conseguem atravessar períodos de crise sem sufoco. A Magazine Luiza, por exemplo, investiu na digitalização durante a pandemia e conseguiu crescer mesmo em meio à instabilidade.
Diversificação de receitas – Empresas que dependem de um único mercado ou produto ficam mais vulneráveis às oscilações econômicas. A Amazon expandiu para serviços de nuvem (AWS), reduzindo sua dependência do varejo online.
Planejamento estratégico adaptável – Empresas resilientes ajustam suas estratégias conforme o ciclo econômico. No Brasil, algumas redes de supermercados reforçam marcas próprias e atacarejos em tempos de crise para manter a rentabilidade.
Transparência e credibilidade – Em momentos de incerteza, investidores e consumidores confiam mais em empresas que possuem uma governança sólida. Empresas como Natura e Itaú são exemplos de como a transparência e uma gestão consistente aumentam a confiança do mercado.
A economia é cíclica, sempre terá altos e baixos. Sempre haverá momentos de crescimento e períodos de retração. Oscilações fazem parte do jogo. No entanto, empresas com uma governança corporativa sólida conseguem atravessar esses ciclos com mais resiliência. Elas minimizam riscos, antecipam tendências e aproveitam oportunidades mesmo em cenários adversos.
O segredo está na preparação. Uma empresa bem gerida não espera a crise chegar para agir. Ela monitora indicadores econômicos, revisa estratégias e mantém uma estrutura financeira saudável. Assim, quando os desafios aparecem, está pronta para enfrentá-los sem comprometer sua sustentabilidade.
A flexibilidade também é essencial. O mercado muda, os consumidores evoluem e novas tecnologias surgem. Empresas que se adaptam rapidamente conseguem se diferenciar e garantir competitividade no longo prazo.
E, por fim, a visão estratégica. Um bom planejamento não se limita ao curto prazo. Empresas bem posicionadas olham além das turbulências momentâneas e constroem uma base sólida para crescer de forma sustentável.
A economia, com seus altos e baixos, é um ciclo contínuo. Como empresas podem se adaptar a esse movimento constante e tirar proveito das oportunidades, mesmo quando os ventos estão contrários? A resposta está na governança corporativa sólida e na capacidade de antecipar e reagir a esses ciclos. Preparação, flexibilidade e visão estratégica são fundamentais para garantir a resiliência nos momentos de crise e aproveitar ao máximo os períodos de expansão.