045-2025-VPC - 045-2025-VPC-Ofício Circular

Em um Contrato de Opção de Venda (put option) sobre o Índice Bovespa, o Lançador é o vendedor da opção. Ele tem a obrigação de comprar o ativo-objeto (o Índice Bovespa) do Titular pelo preço de exercício, caso o Titular decida exercer seu direito na data de vencimento.

O exercício de uma Opção de Venda (put option) sobre o Ibovespa é a operação pela qual o Titular exerce sua faculdade de vender o índice pelo preço de exercício. Por serem de estilo europeu, o exercício só pode ocorrer na data de vencimento.Nesta data, o exercício é efetuado automaticamente pela B3 se o valor do Ibovespa de liquidação for inferior ao preço de exercício da opção. Após o vencimento, os direitos do Titular e as obrigações do Lançador são automaticamente extintos.

Um feriado extraordinário é um feriado não previsto no calendário nacional, estadual ou municipal e não refletido no calendário da B3. Se a data de vencimento de um contrato de opção sobre o Ibovespa coincidir com um feriado extraordinário, o vencimento será postergado para o primeiro Dia de Sessão de Negociação subsequente.

Em um Contrato de Opção de Compra (call option) sobre o Índice Bovespa, as partes são o Titular e o Lançador.O Titular é o comprador da opção, que adquire o direito de comprar o ativo-objeto (o Índice Bovespa) pelo preço de exercício na data de vencimento.O Lançador é o vendedor da opção, que assume a obrigação de vender o ativo-objeto ao Titular, caso a opção seja exercida.

A liquidação das posições exercidas em Opções de Venda (put options) é exclusivamente financeira. O valor é calculado na data de vencimento utilizando a fórmula:VL = (PE - IBV) × M × QOnde:VL: é o valor de liquidação do exercício.PE: é o preço de exercício da opção.IBV: é o valor do Ibovespa de liquidação na data de vencimento.M: é o valor em reais de cada ponto do índice (R$ 0,01).Q: é a quantidade de opções negociadas.A movimentação financeira desse valor ocorre no segundo Dia de Sessão de Negociação após a data de vencimento.

Informações detalhadas sobre os novos contratos podem ser encontradas em diferentes documentos e canais da B3:• Especificações e horários de negociação: Estarão disponíveis no site da B3 a partir da data de lançamento, em 17 de novembro de 2025.• Política de tarifação e quantidades mínimas para ofertas diretas: O Ofício Circular 045/2025-VPC menciona a disponibilidade dessas informações em links, mas não fornece as URLs correspondentes.• Códigos de negociação: As informações sobre a estrutura dos códigos estão descritas no Manual de Procedimentos Operacionais de Negociação da B3, Título III - Mercados Organizados; Capítulo I - Mercado de Bolsa; Seção 3 - Mercado de Derivativos, com destaque para o item 3.2 – Mercado de Opções.

Em um Contrato de Opção de Venda (put option) sobre o Índice Bovespa, o Titular é o comprador da opção. Ele possui o direito (a faculdade) de vender o ativo-objeto, que é o Índice Bovespa, ao Lançador pelo preço de exercício estipulado no contrato, na data de vencimento.

Para os fins dos contratos de opção sobre o Ibovespa, os termos são definidos da seguinte forma:• Dia Útil: É o dia considerado para operações no mercado financeiro nacional, conforme o significado atribuído na Resolução 4.880, de 23 de dezembro de 2020, do Conselho Monetário Nacional.• Dia de Sessão de Negociação: Refere-se a qualquer dia em que ocorra sessão de negociação na B3.

Conforme o Ofício Circular 045/2025-VPC, a partir de 17 de novembro de 2025, estarão disponíveis para negociação novos Contratos de Opção de Compra e Venda sobre o Índice Bovespa (Ibovespa) com vencimentos semanais.A principal mudança é a introdução de vencimentos às segundas, terças, quintas e sextas-feiras. Como já existiam vencimentos às quartas-feiras, essa alteração resultará em opções com vencimento em todos os dias da semana.

A liquidação financeira do prêmio ocorre na data de liquidação seguinte ao dia da negociação. O valor é calculado pela fórmula:VP = P × M × QOnde:VP: é o valor de liquidação financeira do prêmio, truncado na segunda casa decimal.P: é o prêmio da opção em pontos.M: é o valor em reais de cada ponto do índice (R$ 0,01).Q: é a quantidade de opções negociadas.

O prêmio é o valor pago pelo Titular (comprador) ao Lançador (vendedor) para adquirir o direito conferido pela opção, seja de compra ou de venda. Ele é expresso em pontos do índice, onde cada ponto equivale a R$ 0,01.

O exercício de uma Opção de Compra (call option) sobre o Ibovespa é a operação na qual o Titular exerce seu direito de comprar o índice pelo preço de exercício. Para os contratos de estilo europeu, isso ocorre apenas na data de vencimento.Na data de vencimento, o exercício é realizado automaticamente pela B3 se o valor do Ibovespa de liquidação for superior ao preço de exercício da opção. Independentemente do resultado, os direitos do Titular e as obrigações do Lançador são extintos após o vencimento.

A liquidação das posições exercidas em Opções de Compra (call options) é exclusivamente financeira. O valor é apurado na data de vencimento pela seguinte fórmula:VL = (IBV - PE) × M × QOnde:VL: é o valor de liquidação do exercício.IBV: é o valor do Ibovespa de liquidação na data de vencimento.PE: é o preço de exercício da opção.M: é o valor em reais de cada ponto do índice (R$ 0,01).Q: é a quantidade de opções negociadas.Este valor é movimentado no segundo Dia de Sessão de Negociação após a data de vencimento.

Se, por qualquer motivo, o valor do Ibovespa de liquidação não for divulgado na data de vencimento do contrato, a B3 pode adotar duas medidas, a seu critério:1. Prorrogar o horário de divulgação oficial no mesmo dia; ou2. Utilizar um valor por ela arbitrado como valor de liquidação, conforme estabelecido no Manual de Procedimentos Operacionais da Câmara B3.

Uma opção de estilo europeu é aquela em que o direito de compra ou venda do ativo-objeto só pode ser exercido pelo titular exclusivamente na data de vencimento do contrato. Os Contratos de Opção com Vencimentos Semanais sobre o Índice Bovespa seguem este estilo.