A partir de 08/12/2025, estarão disponíveis para negociação na B3 três novos instrumentos ligados ao Índice S&P/B3 Bovespa VIX: o Contrato Futuro (código VIX), a Operação Estruturada de Rolagem do futuro, ou spread calendário (código VX1), e os Contratos de Opção mensais de compra e venda (código VXBR). Os produtos já estão no ambiente de certificação.
Futuro (VIX): cada ponto do índice equivale a R$100; cotação em pontos com até duas casas decimais; tick size de 0,01; meses de vencimento: todos. Último dia de negociação: a própria data de vencimento. Vencimento: 30 dias corridos antes da quarta-feira mais próxima do dia 15 do mês imediatamente seguinte ao mês de vencimento; se não houver sessão de negociação, antecipa para a sessão imediatamente anterior.
Ajuste diário e liquidação: posições em aberto são ajustadas diariamente pelo preço de ajuste (PA), com crédito ao comprador quando o ajuste for positivo e crédito ao vendedor quando negativo. No vencimento, a liquidação é exclusivamente financeira, pelo Índice de liquidação (média do S&P/B3 Bovespa VIX conforme regras da B3), com movimentação no dia útil seguinte. Condições especiais: feriado extraordinário adia cálculo do PA e o vencimento para a próxima sessão; situações não previstas serão tratadas pela B3 conforme seus regulamentos.
Operação Estruturada de Rolagem (VX1): viabiliza a rolagem simultânea de dois vencimentos do futuro (spread calendário). O sistema transforma o VX1 automaticamente em duas operações de futuro: ponta curta (primeiro vencimento) com natureza inversa e ponta longa (segundo vencimento) com mesma natureza do VX1. Não há posição VX1 em aberto no fim do dia; resultados e liquidação seguem o contrato futuro.
Parâmetros VX1: código VX1; lote-padrão 1 contrato; cotação em pontos com até duas casas decimais; tick 0,01; último dia de negociação: data de vencimento; meses: todos. Margem: apuração conforme o Manual de Administração de Risco da Câmara B3. Limite de oscilação: não é aceita rolagem em que o preço atribuído ao primeiro vencimento (ponta curta), somado ao número de pontos negociado no VX1, ultrapasse o limite de oscilação do segundo vencimento (ponta longa).
Opções mensais (VXBR): estilo europeu; meses: todos; último dia de negociação: data de vencimento. Prêmio em pontos, cada ponto = R$1; variação mínima: 0,01; preço de exercício definido e divulgado pela B3, em pontos do índice.
Exercício e liquidação das opções: exercício automático no vencimento quando a opção estiver in-the-money (compra: índice de liquidação > preço de exercício; venda: índice < preço de exercício). Liquidação financeira do prêmio em D+1 (dia de liquidação seguinte à negociação); liquidação do exercício no segundo Dia de Sessão de Negociação após o vencimento. Margem: no anexo da opção de compra, a referência ao documento de margem está incompleta no texto original; na opção de venda, aplica-se o Manual de Administração de Risco da Câmara B3.
Operacional e referências: especificações detalhadas e horários de negociação serão publicados na página do produto na data de lançamento; tarifação e parâmetros operacionais (oferta direta, margem mínima, PUMA Trading System) estão indicados no site da B3. Acesse b3.com.br pelos caminhos informados no ofício. Valores e horários específicos não constam do texto original.
Pontos de atenção para Compliance: incluir VIX, VX1 e VXBR na lista de instrumentos permitidos; revisar políticas e limites de risco para o novo ativo de volatilidade; adequar modelos de margem e liquidação aos prazos (D+1 prêmio; D+2 exercício; ajuste diário do futuro); preparar processos de rolagem via VX1 respeitando limite de oscilação; alinhar calendários ao critério de vencimento e à regra de feriado extraordinário; treinar times de negociação/backoffice para o fluxo de PUMA e as regras de ajuste/settlement.
