Juros: Taxa livre de risco

A taxa livre de risco é a taxa de empréstimos que são praticamente destituídas de risco.

Segundo Damodaran, a taxa livre de risco deve: não ter risco de default, não ter risco de reinvestimento, estar na mesma moeda dos fluxos de caixa e ser adequada ao prazo do projeto sob análise.

Nenhum título privado pode ser considerado livre de risco porque sempre há algum risco de default associado a eles.

É importante que a taxa livre de risco não tenha risco de reinvestimento para garantir que o título soberano tomado como referência tenha vencimento parecido com o do projeto sob análise e não pague cupons.

A taxa usada deve estar na mesma moeda dos fluxos de caixa porque não adianta pagar um título em dólares para fazer um valuation em reais.

Taxas reais não consideram a inflação, enquanto taxas nominais incluem a inflação. Portanto, não é adequado projetar o crescimento de uma empresa considerando a inflação e usar uma taxa real.