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Comunicado
04/12/2025
#104666
Comunicado
116-2025-PRE - 116-2025-PRE-Ofício Circular
Apresenta a metodologia de precificação do novo Contrato Futuro de Índice S&P/B3 Bovespa VIX a ser lançado.
Resumo
Perguntas e respostas
O que é a "janela de formação de preço" mencionada nos procedimentos de ajuste?
É o período intradiário definido pela B3 durante o qual são coletados negócios e ofertas utilizados para calcular o preço de ajuste. Os horários exatos podem ser consultados no Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros.
Como é determinado o preço de ajuste do contrato futuro S&P/B3 Bovespa VIX?
O preço de ajuste segue uma hierarquia de procedimentos:1. Média dos negócios válidos registrados na janela de formação de preço, validados pelos parâmetros da Tabela 11 do Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros.2. Se o critério 1 não puder ser aplicado, utiliza-se a média das ofertas calculada pela Metodologia VWAP na mesma janela, com validação pela mesma Tabela 11.3. Se os critérios 1 e 2 não forem possíveis, aplica-se um spread percentual diário sobre o preço de ajuste do dia anterior, calculado conforme os métodos 3.1 ou 3.2.
O que é a Metodologia VWAP utilizada no procedimento de ajuste por ofertas?
É a metodologia que calcula o preço médio ponderado pelo volume (Volume-Weighted Average Price) das ofertas registradas na janela de formação de preço. A descrição está no item (iv) da seção "Disposições gerais, Marcação por preço de mercado" do Manual de Apreçamento – Futuros.
Onde podem ser consultados detalhes completos da metodologia de precificação do contrato?
No Manual de Apreçamento – Futuros, seção dedicada ao contrato, e no Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros, ambos disponíveis no site da B3.
Qual contato a ser utilizado para dúvidas sobre o novo contrato futuro de volatilidade da B3?
A Central – Atendimento de Risco pode ser contatada pelo telefone +55 (11) 2565-5030 ou pelo e-mail [email protected].
Qual é o preço de ajuste do primeiro vencimento em aberto na própria data de vencimento?
Nessa situação, o preço de ajuste é igual ao preço do índice de liquidação S&P/B3 Ibovespa VIX (VXBR) apurado na data de vencimento.
O que acontece no primeiro dia de negociação de um vencimento que ainda não possui preço de ajuste pelos procedimentos 1 ou 2?
O preço de ajuste é obtido por:a) Interpolação exponencial entre o vencimento anterior e o posterior, se ambos existirem;b) Extrapolação constante do vencimento mais próximo, nos demais casos.
Quando o novo contrato futuro S&P/B3 Bovespa VIX estará disponível para negociação?
O lançamento está agendado para 08 de dezembro de 2025, conforme o Ofício Circular 053/2025-VPC, divulgado em 18/11/2025.
Para qual segmento de mercado o contrato é destinado?
O contrato é destinado aos participantes do segmento Listado da B3.
Existe alguma referência normativa ou documento que formaliza o lançamento do contrato?
Sim. O lançamento foi formalizado no Ofício Circular 053/2025-VPC, publicado em 18/11/2025, e reiterado no Ofício Circular 116/2025-PRE de 04/12/2025.
Qual é o objetivo do Contrato Futuro de Índice S&P/B3 Bovespa VIX?
Prover aos investidores um instrumento negociado em ambiente regulado para se expor ou se proteger das oscilações de volatilidade do mercado brasileiro, tomando como referência o índice S&P/B3 Ibovespa VIX (VXBR).
Como funciona o cálculo do spread percentual diário (procedimento 3)?
Existem duas situações:3.1 – Se ao menos um vencimento teve preço de ajuste pelos procedimentos 1 ou 2, calcula-se o spread médio das razões PAj,t/PAj,t−1 desses vencimentos.3.2 – Se nenhum vencimento foi ajustado pelos procedimentos 1 ou 2, utiliza-se a razão entre o preço de fechamento do índice à vista VXBR no dia t e no dia t-1.
Temas
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