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Casos aplicados de uso de Derivativos, por empresas listadas na B3, em 2020: Caso Prático 1 - Macopolo
Mostra como a Marco Polo utiliza derivativos para mitigar riscos de exposição cambial em suas operações.
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Perguntas e respostas
O que são derivativos?
Derivativos são instrumentos financeiros cujo valor deriva de um ativo subjacente, como ações, moedas, commodities ou índices. Eles são usados para fins de hedge, especulação ou arbitragem.
O que é hedge?
Hedge é uma estratégia financeira utilizada para proteger uma empresa ou investidor contra riscos de mercado, como variações cambiais, de juros ou de preços de commodities, através do uso de derivativos.
Como a Marcopolo utiliza derivativos?
A Marcopolo utiliza derivativos, como forwards, para fins de hedge, protegendo-se contra a exposição cambial em suas operações internacionais.
O que é exposição cambial líquida?
Exposição cambial líquida é a diferença entre os valores em moeda estrangeira que uma empresa tem a receber e a pagar. No caso da Marcopolo, a exposição cambial líquida é devedora, ou seja, a empresa tem mais a pagar do que a receber em moeda estrangeira.
Por que empresas exportadoras frequentemente têm mais dívidas do que recebimentos?
Empresas exportadoras frequentemente têm mais dívidas do que recebimentos porque tomam empréstimos de longo prazo para financiar exportações e investimentos, enquanto as exportações geram receitas ao longo do tempo, criando um hedge natural para a dívida dolarizada.
O que é hedge accounting?
Hedge accounting é uma prática contábil que permite que os efeitos de instrumentos de hedge sejam refletidos nas demonstrações financeiras, suavizando o impacto das variações cambiais sobre os resultados da empresa.
O que são forwards e NDF?
Forwards são contratos de derivativos que estabelecem a compra ou venda de um ativo a um preço futuro acordado. NDF (Non-Deliverable Forward) é um tipo de forward usado em mercados onde a entrega física do ativo não é possível, sendo liquidado em dinheiro.
Qual a diferença entre focar no caixa e focar no resultado ao fazer hedge?
Focar no caixa significa traçar estratégias de hedge para proteger o fluxo de caixa da empresa, enquanto focar no resultado visa proteger os lucros e minimizar o impacto das variações cambiais nos resultados financeiros, especialmente em reais.
Como a Marcopolo poderia se beneficiar do hedge accounting?
A Marcopolo poderia se beneficiar do hedge accounting ao suavizar o impacto das variações cambiais em seus resultados financeiros, tornando-os menos voláteis e mais previsíveis para os acionistas.
Por que a Marcopolo poderia contratar mais NDF?
A Marcopolo poderia contratar mais NDF para aumentar a proteção contra a exposição cambial líquida devedora, especialmente em cenários de alta do câmbio, reduzindo o impacto negativo nas suas demonstrações financeiras.
Autor
Berenice Righi Damke
Referência em Hedge de Empresas, Derivativos e Gestão de Riscos Financeiros. Sócia fundadora da Damke Consultoria e Treinamento e Professora do Insper
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