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Casos aplicados de uso de Derivativos, por empresas listadas na B3, em 2020: Caso Prático 2 - Suzano e Klabin
Analisa o uso de derivativos por Suzano e Klabin para gestão de risco cambial em 2020.
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Perguntas e respostas
Quais empresas do setor de papel e celulose foram mencionadas?
As empresas mencionadas são Suzano e Klabin.
Qual foi o impacto da variação cambial nos resultados da Suzano em 2020?
A variação cambial impactou negativamente os resultados da Suzano, resultando em um lucro negativo no segundo trimestre de 2020.
O que é hedge e como a Suzano utiliza essa estratégia?
Hedge é uma estratégia de proteção contra variações de preços ou taxas. A Suzano utiliza hedge dolarizando seu endividamento e combinando vários derivativos para garantir resultados de curto prazo em reais.
O que é um swap e como ele foi utilizado pela Klabin?
Swap é um contrato financeiro onde duas partes trocam fluxos de caixa futuros. A Klabin utilizou um swap para trocar a taxa CDI de uma debênture por variação cambial mais R$5,40, passando a dever em dólar.
O que é um zero cost collar?
Zero cost collar é uma estratégia de hedge que envolve a compra de uma put e a venda de uma call, sem custo inicial. É usada para proteger exportações dolarizadas contra a baixa da taxa de câmbio.
Como a alta do câmbio impacta as empresas exportadoras como Suzano e Klabin?
A alta do câmbio gera despesas financeiras devido à variação cambial, impactando negativamente os resultados, mesmo que sejam exportadoras.
O que são derivativos e como eles são usados por Suzano e Klabin?
Derivativos são instrumentos financeiros cujo valor deriva de ativos subjacentes. Suzano e Klabin os utilizam para hedge, protegendo-se contra variações cambiais e de preços.
Por que a Suzano teve prejuízo com a alta do câmbio, mesmo sendo exportadora?
A Suzano teve prejuízo devido ao descasamento de prazo entre seus ativos e passivos em moeda estrangeira e seu endividamento de longo prazo, que gerou despesas financeiras com a alta do câmbio.
O que é hedge accounting e a Suzano utiliza essa prática?
Hedge accounting é uma prática contábil que alinha a contabilidade de derivativos com os itens que eles estão protegendo. A Suzano não utiliza hedge accounting, então os efeitos dos derivativos vão diretamente para o resultado.
Qual foi a estratégia de financiamento utilizada pela Klabin mencionada no texto?
A Klabin emitiu uma debênture em reais ao custo de 114% do CDI e fez um swap para trocar essa taxa por variação cambial mais R$5,40, passando a dever em dólar.
Autor
Berenice Righi Damke
Referência em Hedge de Empresas, Derivativos e Gestão de Riscos Financeiros. Sócia fundadora da Damke Consultoria e Treinamento e Professora do Insper
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