Queria comentar hoje sobre o importante Relatório de Estabilidade Financeira (REF), que é publicado semestralmente pelo Banco Central do Brasil, se tornando uma referência para a análise e comunicação sobre a estabilidade financeira no país.
Este relatório foca na avaliação dos riscos e da resiliência do Sistema Financeiro Nacional (SFN) e incorpora a visão do Comitê de Estabilidade Financeira (Comef) sobre políticas e medidas para preservar a estabilidade financeira.
Aliás, a estabilidade financeira é definida como a capacidade de manter o funcionamento eficiente do sistema de intermediação financeira entre famílias, empresas e governo, independentemente das condições econômicas.
Para quem não conhece ainda, o REF é estruturado em basicamente dois capítulos principais, sendo o primeiro abordando a situação dos sistemas financeiros nacional e internacional, analisando riscos associados à liquidez, crédito, rentabilidade e solvência, além de incluir resultados de testes de estresse de capital e de liquidez. Assim como apresentando os resultados da Pesquisa de Estabilidade Financeira (PEF) e o funcionamento das infraestruturas do mercado financeiro consideradas sistemicamente importantes. Já o segundo capítulo trata de temas selecionados que, embora não recorrentes, são relevantes para a estabilidade financeira no Brasil.
Queria fazer então abaixo um resumo dos principais pontos de destaque desta edição de novembro de 2023:
- Contexto Internacional e Doméstico: Incerteza Global: O relatório realça um elevado grau de incerteza no crescimento da economia global, afetado principalmente pela persistência da inflação. Resposta dos Bancos Centrais: Os principais bancos centrais têm reforçado o compromisso com a estabilidade inflacionária, promovendo elevação ou manutenção de taxas de juros elevadas. Desempenho Econômico Doméstico: Surpreendentemente, o Brasil mostra um crescimento econômico acima do esperado para 2023, acompanhado por um mercado de trabalho em expansão e estabilidade salarial.
- Estabilidade Financeira e Resiliência do SFN: Análise do SFN: O Sistema Financeiro Nacional (SFN) é considerado estável e resiliente, com adequada capitalização, liquidez e provisões para perdas esperadas. Percepção do Mercado: A Pesquisa de Estabilidade Financeira (PEF) revela uma redução nas percepções de risco fiscal e internacional, com confiança na estabilidade do SFN próxima a máximas históricas.
- Financiamento à Economia Real e Comportamento de Crédito: Desaceleração no Financiamento: Observa-se uma desaceleração contínua no crédito às Pessoas Físicas e Jurídicas, influenciada pelas altas taxas de juros e percepções de risco de crédito. Comportamento das Instituições Financeiras: Há uma redução no apetite ao risco por parte das instituições financeiras, com concessão de crédito mais restritiva, especialmente nas modalidades mais arriscadas.
- Endividamento e Risco de Crédito: Materialização de Risco de Crédito: A inadimplência e a carteira de maior risco aumentam, especialmente entre micro e pequenas empresas e, em menor grau, no crédito às famílias. Provisões e Rentabilidade: As instituições financeiras aumentaram as provisões para perdas esperadas, mantendo a rentabilidade do sistema bancário, embora com perspectivas de melhora nos próximos trimestres.
- Liquidez e Capitalização do Sistema Bancário: Liquidez: O sistema bancário mantém liquidez suficiente para assegurar a estabilidade financeira, sem alterações significativas em comparação ao Relatório de Estabilidade Financeira anterior. Estrutura de Capital: A base de capital dos bancos permanece sólida, com uma estrutura de capital mais homogênea entre os diferentes segmentos bancários.
- Testes de Estresse e Resiliência: Resultados dos Testes de Estresse: O sistema bancário demonstra resiliência em cenários macroeconômicos adversos, sem desenquadramentos significativos nos testes de estresse realizados. Liquidez em Cenários Estressados: Os testes indicam que o sistema possui ativos líquidos suficientes para absorver perdas em cenários de estresse.
- Desempenho dos Sistemas de Mercado Financeiro: Contribuição ao Mercado: Os sistemas do mercado financeiro mantiveram o funcionamento seguro e eficiente, garantindo a fluidez das transações e liquidações.
- Novo Marco Legal e Tecnologias no Mercado Financeiro: Impactos do Novo Marco Legal: Os primeiros resultados do novo marco legal sobre o mercado de câmbio e capitais internacionais são positivos, sem impactos negativos nos clientes ou volumes negociados. Incorporação de Tecnologias e Riscos: O Banco Central enfatiza a importância de diagnósticos periódicos sobre os riscos provenientes da incorporação de tecnologias e do relacionamento com provedores de tecnologia da informação.
Veja o documento completo em:
https://www.bcb.gov.br/content/publicacoes/ref/202310/RELESTAB202310-refPub.pdf
