007-2026-VPC - 007-2026-VPC-Comunicado Externo

Os mesmos thresholds aplicados às ofertas diretas do livro central foram estendidos ao BBT. O cálculo considera o volume agregado de ofertas diretas em ambos os livros, em base mensal. Quando o limite é atingido, a oferta direta no BBT é suspensa temporariamente e só volta a ser aceita quando os volumes retornam aos parâmetros previstos.

Todas as operações desse tipo são divulgadas com a combinação das tags "PT" (Block Book Trade) e "X" (Cross) na tag 277 (TradeCondition), o que garante padronização e transparência aos participantes.

Se não houver ordem oposta que satisfaça simultaneamente a quantidade mínima exigida e as demais condições (como preço dentro do túnel do BBT), a oferta é rejeitada ou cancelada na mesma hora, evitando que fique pendente no livro.

A oferta direta é rejeitada se existir, no instante da execução, outra ordem no BBT com preço melhor. Como o livro é oculto, a mensagem de rejeição é genérica e não revela se o melhor preço estava no lado comprador ou vendedor.

Para registrar uma oferta direta, o participante informa o ticker do ativo habilitado para grandes lotes seguido do sufixo "Q" e transmite simultaneamente as ordens de compra e venda. A execução ocorrerá apenas se o preço informado for o melhor disponível no BBT no momento da tentativa.

Nesse caso, o saldo permanece no livro do BBT, porém sem a exigência da quantidade mínima inicialmente parametrizada. Se o investidor quiser manter a exigência, deve cancelar o saldo e registrar nova oferta com a restrição.

Passou a ser possível enviar ordens e fechar negócios no BBT com qualquer quantidade igual ou superior ao tamanho mínimo do instrumento, sem a necessidade de que o volume seja múltiplo exato desse mínimo. Se uma ordem for parcialmente executada e o saldo cair abaixo do mínimo, o restante é automaticamente cancelado.

Em 16/03/2026, entraram em vigor três aprimoramentos na ferramenta de grandes lotes BBT:1. Ofertas diretas com ágio ou deságio: intermediários podem registrar ordens de compra e venda simultâneas, seguindo o fluxo de ofertas diretas já existente no livro central.2. Fim da obrigatoriedade de múltiplos inteiros: as ordens deixaram de precisar respeitar múltiplos inteiros do tamanho mínimo; basta atender ao mínimo do instrumento.3. Parametrização de quantidade mínima executável: passou a ser possível definir, opcionalmente, um lote mínimo que deve ser executado de uma só vez para que a ordem seja aceita.

É um valor opcional que o participante pode definir ao inserir a ordem, indicando que a oferta só deve ser executada se houver contraparte suficiente para atender, de imediato, pelo menos esse volume. Na prática, confere um comportamento de tudo ou nada parcial ou total, conforme os exemplos do documento.

Ser oculto significa que as ofertas inseridas no BBT não são divulgadas publicamente em tempo real. Assim, os participantes não visualizam o livro de ordens; apenas recebem retorno de execução ou rejeição, preservando a confidencialidade dos grandes volumes negociados.

O Book of Block Trade (BBT) é a ferramenta da B3 destinada ao registro e à execução de operações de grandes lotes de ações (block trades). O livro de ofertas do BBT é oculto, ou seja, não exibe as ofertas ao mercado, mas permite que participantes realizem transações de volumes elevados seguindo regras específicas de tamanho mínimo e túneis de preço definidos pela CVM e pela própria B3.

Continuam válidos: (a) o tamanho mínimo obrigatório de cada instrumento, conforme definido pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e publicado pela B3; e (b) os túneis de rejeição de preço aplicáveis às ofertas do BBT.