009-2025-VNC - 009-2025-VNC-Ofício Circular

Nesse caso, o preço de ajuste (𝑃𝐴_𝑛,𝑡) para um contrato específico (ETR ou SOL) com n-ésimo vencimento na data 𝑡 é determinado pela aplicação de um spread percentual diário sobre o preço de ajuste do dia anterior (𝑃𝐴_{𝑛,𝑡−1}).A fórmula é: 𝑃𝐴_𝑛,𝑡 = 𝑃𝐴_{𝑛,𝑡−1} × 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑.O 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 é calculado por um de dois métodos, dependendo da disponibilidade de preços de ajuste para outros vencimentos na mesma data.

Serão lançados os Contratos Futuros de Ethereum (Ether) e Contratos Futuros de Solana (SOL).

As minutas do Contrato Futuro de Ethereum e do Contrato Futuro de Solana estarão disponíveis no site da B3 a partir da data de lançamento, 16 de junho de 2025.

O horário da janela de formação de preço e os parâmetros para a definição do ajuste por negócios ou por ofertas podem ser consultados no Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros.

Se houver pelo menos um vencimento na data 𝑡 com preço de ajuste determinado pelo preço médio de negócios ou ofertas (procedimentos 1 ou 2), o 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 é obtido pela média dos spreads de cada um desses vencimentos.O spread de cada vencimento (𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑_𝑗) é a razão entre o preço de ajuste do 𝑗-ésimo vencimento na data 𝑡 (calculado por P1 ou P2) e seu respectivo preço de ajuste na data anterior (𝑡−1). A fórmula é: 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑_𝑗 = 𝑃𝐴_𝑗,𝑡 / 𝑃𝐴_{𝑗,𝑡−1}.O 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 final é a média aritmética desses 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑_𝑗, onde 𝑘 é o número total de vencimentos com ajuste pelos procedimentos 1 ou 2 para o produto em questão (ETR ou SOL) na data 𝑡.

Os Contratos Futuros de Ethereum (Ether) e Solana (SOL) estarão disponíveis para negociação a partir de 16 de junho de 2025, conforme divulgado nos Ofícios Circulares 063/2025-PRE e 064/2025-PRE, ambos publicados em 08 de maio de 2025.

O principal procedimento para determinar o preço de ajuste é utilizar o preço médio dos negócios válidos registrados durante a janela de formação de preço.Esses negócios são validados conforme os parâmetros definidos nas Tabelas 13 e 14, respectivamente, do Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros.

O objetivo é disponibilizar mais opções aos investidores que desejam negociar contratos de derivados de criptoativos no ambiente regulado da Bolsa.

Para o primeiro vencimento em aberto na data de seu vencimento, o preço de ajuste será o preço do índice da Nasdaq referente ao produto. Para o Ethereum, será o Nasdaq Ether Reference Price - Settlement, e para a Solana, será o Nasdaq Solana Reference Price - Settlement.

Se não for possível aplicar o procedimento principal (preço médio dos negócios), o preço de ajuste será o preço médio das ofertas, apurado pela Metodologia VWAP (Volume Weighted Average Price) durante a janela de formação de preços.A validação das ofertas segue os parâmetros das Tabelas 13 e 14, respectivamente, do Anexo de Parâmetros Mensais – Futuros. A Metodologia VWAP pode ser consultada no item (iv) da Seção Disposições Gerais, marcação por preço de mercado, no Manual de Apreçamento – Futuros.

Não. As minutas do Contrato Futuro de Ethereum e do Contrato Futuro de Solana permanecem com a mesma redação apresentada no Anexo I do Ofício Circular 063/2025-PRE e no Anexo I do Ofício Circular 064/2025-PRE, ambos publicados em 08 de maio de 2025.

Nessa situação, caso nenhum vencimento seja calculado pelos procedimentos 1 (negócios) ou 2 (ofertas), o 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 é calculado utilizando a razão do índice Nasdaq de Referência da Criptomoeda correspondente (Ether ou SOL) em dólares americanos.A fórmula é: 𝑆𝑝𝑟𝑒𝑎𝑑 = 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒_𝑡 / 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒_𝑡−1.Onde 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒_𝑡 é o preço de fechamento do índice Nasdaq Ether Reference Price - Settlement ou Nasdaq Solana Reference Price - Settlement em dólar americano na data 𝑡, e 𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒_𝑡−1 é o preço de fechamento do mesmo índice na data de sessão de negociação anterior (𝑡−1).

O modelo de apreçamento dos Contratos Futuros de Ethereum (Ether) e Solana (SOL) é destinado aos participantes do segmento Listado.

Os procedimentos mais detalhados da metodologia de precificação aplicável aos Contratos Futuros, incluindo os de Ethereum (Ether) e Solana (SOL), podem ser encontrados no Manual de Apreçamento – Futuros.

No primeiro dia de negociação de um vencimento (vencimento n), caso este não tenha preço de ajuste determinado pelos procedimentos 1 (preço médio de negócios) ou 2 (preço médio de ofertas), o cálculo será feito por:a) Interpolação exponencial dos vencimentos imediatos, se houver pelo menos um vencimento anterior e um vencimento posterior com preços de ajuste definidos.b) Extrapolação constante do vencimento mais próximo, nos demais casos.