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Conceito de opção de dólar
Explica conceitos, tipos e nomenclatura das opções de dólar, destacando direitos, prêmios e estratégias de hedge.
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Perguntas e respostas
O que são opções?
Opções são instrumentos financeiros que funcionam de maneira similar a um seguro, permitindo que o investidor se proteja contra variações adversas no preço de um ativo-objeto, como taxa de câmbio, taxa de juros, preços de commodities, ações e índices de ações.
Quais são os tipos principais de opções?
Existem dois tipos principais de opções: as europeias, que só podem ser exercidas no vencimento, e as americanas, que podem ser exercidas a qualquer momento até o vencimento.
Quem são os participantes no mercado de opções?
Os participantes no mercado de opções são o titular, que compra a opção, e o lançador, que vende a opção. Esses termos são comuns em notas de negociação e sistemas de registro.
Onde as opções podem ser negociadas?
As opções podem ser negociadas no mercado de balcão, onde são chamadas de opções flexíveis, ou diretamente em bolsa, onde são chamadas de opções listadas.
O que é o preço de exercício?
O preço de exercício, ou strike, é o preço pelo qual a opção será exercida. No Brasil, quase sempre no vencimento, pois geralmente são negociadas opções europeias.
O que é o prêmio em uma opção?
O prêmio é o valor pago pelo comprador da opção ao vendedor. É similar ao prêmio de um seguro, onde o comprador paga para ativar a proteção desejada.
O que são calls e puts?
Calls são opções de compra, que dão ao titular o direito de comprar o ativo-objeto. Puts são opções de venda, que dão ao titular o direito de vender o ativo-objeto.
O que acontece quando se vende uma call?
Ao vender uma call, o lançador pode ser exercido, significando que terá que vender o ativo-objeto ao titular pelo preço de exercício pré-definido.
O que acontece quando se compra uma put?
Ao comprar uma put, o titular adquire o direito de vender o ativo-objeto pelo preço de exercício.
O que acontece quando se vende uma put?
Ao vender uma put, o lançador dá ao titular o direito de vender o ativo-objeto para ele. O lançador será exercido se o titular tiver um valor a receber, geralmente em uma situação desfavorável para o lançador.
Por que é importante ter cobertura ao vender opções?
É importante ter cobertura ao vender opções para evitar situações adversas em que o lançador tenha que pagar ajustes ou margens significativas, especialmente em momentos de alta volatilidade.
O que é hedge com opções?
Hedge com opções geralmente envolve a compra de uma opção ou uma estrutura onde se compra uma opção e vende outra para reduzir o custo do prêmio. Isso ajuda a proteger contra variações adversas no preço do ativo-objeto.
O que são derivativos tóxicos?
Derivativos tóxicos são estratégias complexas com muitas opções que podem se tornar desfavoráveis em momentos de alta volatilidade, impactando negativamente o caixa da companhia. A crise de 2008 é um exemplo de problemas causados por derivativos tóxicos.
Autor
Berenice Righi Damke
Referência em Hedge de Empresas, Derivativos e Gestão de Riscos Financeiros. Sócia fundadora da Damke Consultoria e Treinamento e Professora do Insper
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