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Exemplo de Hedge de Fluxo de Caixa (Contabilidade de Derivativos e Hedge Accounting)
A análise detalha a mensuração e contabilização de um empréstimo em dólares e seu hedge, destacando a importância de fixar fluxos de caixa e a diferença entre contabilização com e sem designação de hedge accounting.
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Perguntas e respostas
O que é hedge?
Hedge é uma estratégia financeira utilizada para proteger uma posição contra variações adversas de preços, taxas de câmbio ou taxas de juros. No contexto do texto, o hedge é usado para fixar os fluxos de caixa de um passivo em dólar, eliminando flutuações cambiais e de juros.
O que é um swap?
Swap é um tipo de derivativo financeiro onde duas partes trocam fluxos de caixa futuros com base em um valor principal acordado. No exemplo do texto, o swap envolve a troca de uma taxa de juros variável (dólar mais 3% ao ano) por uma taxa de juros prefixada (13,41%).
Como é calculado o valor justo de um derivativo?
O valor justo de um derivativo é calculado trazendo os valores futuros a valor presente, utilizando uma taxa de desconto apropriada. No texto, o valor justo do swap é calculado trazendo o valor futuro da ponta ativa e da ponta passiva a valor presente, considerando o cupom cambial e a taxa prefixada.
O que é accrual?
Accrual é o reconhecimento de receitas e despesas à medida que são incorridas, independentemente do momento do pagamento ou recebimento. No texto, o accrual refere-se à apropriação dos juros e variações cambiais ao longo do tempo do empréstimo e do swap.
O que é mark to market (MTM)?
Mark to market (MTM) é a prática de avaliar um ativo ou passivo pelo seu valor de mercado atual, em vez do valor contábil. No texto, MTM refere-se à diferença entre a marcação a mercado e o valor justo do derivativo.
O que é hedge de fluxo de caixa?
Hedge de fluxo de caixa é uma estratégia que visa proteger contra variações nos fluxos de caixa futuros de um ativo ou passivo. No texto, o hedge de fluxo de caixa é utilizado para fixar os fluxos de caixa do passivo, eliminando a volatilidade causada por variações cambiais e de juros.
Qual é a diferença entre hedge de fluxo de caixa e hedge accounting?
Hedge de fluxo de caixa é uma estratégia para fixar fluxos de caixa futuros, enquanto hedge accounting é a prática contábil de reconhecer os efeitos do hedge nas demonstrações financeiras. No texto, a designação para hedge de fluxo de caixa evita que a marcação a mercado do swap afete a DRE, transferindo-a para o patrimônio líquido.
Como a variação cambial é calculada no exemplo?
A variação cambial é calculada com base na diferença entre a taxa de câmbio inicial (3,2890) e a taxa de câmbio na data de cálculo (3,9652). No texto, essa variação resulta em um valor de 3425.
O que acontece na DRE quando não há designação para hedge accounting?
Quando não há designação para hedge accounting, todos os componentes do swap, incluindo juros e variação cambial, são reconhecidos na DRE, o que pode gerar volatilidade nos resultados. No texto, isso inclui a marcação a mercado do swap.
O que muda na DRE quando há designação para hedge de fluxo de caixa?
Quando há designação para hedge de fluxo de caixa, a marcação a mercado do swap não é reconhecida na DRE, mas sim no patrimônio líquido. Isso reduz a volatilidade nos resultados da DRE, refletindo apenas os juros prefixados do swap.
Autor
Eric Barreto
Partner e Prof. do Insper
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