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O mito do hedge natural
Explica como identificar e calcular hedge natural, destacando riscos de volume e prazo na exposição cambial.
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Perguntas e respostas
O que é rede natural?
Rede natural é uma situação em que há um casamento perfeito entre moeda, volume e prazo em transações financeiras, eliminando a exposição cambial. Isso significa que os valores a pagar e a receber são na mesma moeda, com o mesmo volume e no mesmo prazo.
Quais são os três fatores que devem coincidir para que haja um rede natural?
Os três fatores que devem coincidir para que haja um rede natural são: a mesma moeda, o mesmo volume e o mesmo prazo.
Por que muitas empresas no Brasil acreditam ter um rede natural quando na verdade não têm?
Muitas empresas no Brasil acreditam ter um rede natural porque possuem valores a pagar e a receber na mesma moeda e volume, mas não consideram que os prazos dessas transações são diferentes, o que gera uma exposição cambial.
O que é exposição cambial líquida?
Exposição cambial líquida é a diferença entre os valores a pagar e a receber em uma moeda estrangeira, considerando os prazos dessas transações. Essa exposição pode ser gerida através de operações de hedge, como a compra ou venda de NDFs (Non-Deliverable Forwards).
Como uma empresa pode se proteger de uma exposição cambial de curto prazo?
Uma empresa pode se proteger de uma exposição cambial de curto prazo vendendo um contrato futuro ou um NDF (Non-Deliverable Forward) para o período em que está exposta, ajustando o volume e o prazo da operação conforme necessário.
O que é um NDF?
Um NDF (Non-Deliverable Forward) é um contrato financeiro utilizado para hedge cambial, onde as partes concordam em trocar a diferença entre o valor contratado e o valor de mercado de uma moeda em uma data futura, sem a entrega física da moeda.
Como se calcula a exposição cambial líquida em um cenário com prazos diferentes?
Para calcular a exposição cambial líquida em um cenário com prazos diferentes, é necessário identificar os períodos em que há descompasso entre os valores a pagar e a receber. A exposição é a diferença entre esses valores para os prazos específicos, e pode ser gerida através de operações de hedge, como a venda de NDFs para os períodos de exposição.
O que deve ser considerado ao agrupar fluxos de caixa para análise de exposição cambial?
Ao agrupar fluxos de caixa para análise de exposição cambial, deve-se considerar os fatores de risco, como diferentes moedas, taxas de juros e commodities. Cada grupo deve ser analisado separadamente para determinar a exposição e realizar o hedge adequado.
Como uma empresa pode realizar o hedge de uma exposição cambial líquida com diferença de volume e prazo?
Para realizar o hedge de uma exposição cambial líquida com diferença de volume e prazo, a empresa pode vender NDFs para os diferentes períodos de exposição. Por exemplo, se há uma exposição de 300.000 USD para 60 dias e uma nova exposição de 200.000 USD se abre após 45 dias, a empresa pode vender NDFs de 300.000 USD para 60 dias e, posteriormente, vender mais 200.000 USD para os 15 dias restantes.
Autor
Berenice Righi Damke
Referência em Hedge de Empresas, Derivativos e Gestão de Riscos Financeiros. Sócia fundadora da Damke Consultoria e Treinamento e Professora do Insper
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