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Eric Barreto

Transferência de riscos e benefícios

Transcrição

Falando especificamente de transferência substancial de riscos e benefícios no contexto de transferência de ativos de seções de crédito, de venda de ativo financeiro, a gente tem uma transferência substancial de risco e benefícios em alguns tipos de transação, como venda incondicional de ativos financeiros, venda incondicional é uma venda definitiva em que o vendedor não retém riscos e também não retém benefícios. Depois desta transação, pode ser também uma venda que tá acompanhada de uma opção. É então. Em conjunto com uma opção de recompra, mas esta opção de recompra é. Pelo valor justo desse ativo no momento da recompra. Ora, eu vendi um ativo hoje por 100, eu posso é recomprar esse ativo futuramente. Só que se o valor de mercado desse ativo for 70, por exemplo, ele caiu de 100 para 70. Eu vou recomprar ele a valor de mercado de 70, se o valor de mercado dele subiu para 200, eu vou comprar ele a 200, porque a opção que eu tenho ela não me faz reter. Nem risco de perda quando o valor do ativo cai e nem em benefício deu comprar esse esse ativo futuramente ou deu reter os os ganhos, né? Desse ativo, se ele? É, é o valor justo dele aumentar para 200, terceira hipótese que está, a gente está mencionando no slide 70, venda de ativo financeiro em conjunto com a opção de recompra ou de venda, cujo exercício seja improvável de acontecer. Então se fez uma transação de venda de um ativo e tem uma opção ali de é é ou do vendedor recomprar o ativo ou do comprador vender esse ativo para o comprador, né? Tem esta cláusula, porém essa cláusula. É muito improvável de ser exercida. A opção provavelmente não vai ser exercida, tá? Quando é que acontece isso? Vamos dizer, por exemplo, que eu eu venda um ativo por 100 e eu coloque uma cláusula dizendo que se o valor desse ativo chegar a 30, eu recompro esse ativo, tá? Eu recompro esse ativo por algum valor prédeterminado, não necessariamente pelo valor de venda, como o valor de 30. Ele é muito distante do valor de mercado do ativo. Se for algo muito difícil de acontecer, né? Desse preço chegar em 30, tá bom, essa cláusula não vai ser exercida, ela tá lá pra dar algum tipo de proteção pra uma das partes, porém provavelmente não vai ser exercida, tá? A gente fala é, é usa o termo que AA opção está fora do dinheiro ou em inglês. Está out of the Money. Ela dificilmente vai ser exercida. Então a gente desconsidera essa opção e trata isso como transferência de riscos e benefícios para relembrar o efeito contábil disso vai ser o seguinte, eu tenho uma instituição cedente ou vendedora e tenho uma cessionária ou compradora. Quando a gente transfere. Riscos e benefícios o que acontece? Esse ativo é baixado e ele é contabilizado na empresa compradora, tá? Ele é baixado na empresa vendedora e a empresa vendedora registra que ganhos ou perdas nesta transação.