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Rodrigo Vogliotti

Tesouro Selic e títulos públicos pós-fixados

Transcrição

Tesouro Selic é outro tipo de título público, mas agora é um título pós-fixado e ele vai estar atrelado à taxa Selic. A taxa Selic efetiva vai mudando diariamente, o mercado que dá essa taxa. Então, esse título vai seguir a taxa Selic. Se a Selic, da data da compra pra frente, aumentar, o investidor vai ganhar mais. Se a taxa Selic cair, ele vai ganhar menos. Mas veja, ele sempre vai ganhar a taxa básica de juros da economia, que é a Selic. Sempre vai ganhar a taxa de mercado. Esse título tem o nome técnico de LFT ou Letra Financeira do Tesouro. É o título mais conservador de todo o Tesouro Direto, por causa disso, ele é ideal pra fazer reserva de emergência. Todo investidor precisa separar uma parte dos seus recursos pra fazer uma reserva de emergência, que é investir em títulos líquidos que tragam uma boa rentabilidade e quando ele precisa, pra usar pra alguma emergência, ele consegue resgatar facilmente, com liquidez, esses recursos. Então a recomendação é que para a reserva de emergência, o investidor deixe seu dinheiro no Tesouro Selic. E por que ele é o mais conservador? Porque aconteça o que acontecer, sempre o investidor vai receber uma taxa de juros de mercado. Ele não perde dinheiro, ele sempre está recebendo. Inclusive se ele quiser resgatar antes do vencimento, não tem aquele problema de marcação de mercado do Tesouro Pré-Fixado. Aqui você resgata quando você quiser e você vai ter o rendimento até aquele momento, por isso que ele é o mais conservador. Características: a rentabilidade, como é pós-fixado, vai variar em função da Selic diária. O cálculo da Selic é feito diário. Então se a gente fala que a Selic é 15% ao ano, todo dia calcula o pró-rata desses 15%, a proporção para o dia. E aí vai rentabilizando dia a dia. Risco de mercado, como eu falei, é baixo porque o valor oscila pouco e quando você vender, você vai pegar a taxa de mercado. Liquidez, o Tesouro recompra o título diariamente, então quando você quiser resgatar a qualquer momento, você vai poder resgatar o seu título. Exemplo: se a Selic estiver 10,75 ao ano, o investidor terá rendimento muito próximo a essa taxa. Então a Selic meta, definida pelo Copom, está 10,75. Quanto que o investidor vai receber quando ele for apurando diariamente a taxa Selic efetiva? Vai estar próximo de 10,75. Então é sempre um norte. Vai investir num Tesouro Selic, quanto que está a Selic? Você vai ter a rentabilidade muito próxima da Selic. Visão financeira. Aqui, você, na data da compra, faz o investimento, por exemplo, R$ 1000. Dia a dia vai rentabilizando conforme a rentabilidade da Selic diária, como nós falamos. Lá no vencimento, cinco anos, 10 anos, 20 anos, dependendo do investimento que você contratar, você vai ter de volta o valor investido mais a rentabilidade. Então o fluxo de pagamento aqui é idêntico ao da LTN, que nós acabamos de ver, que é o pré-fixado. Idêntico. Você investe, lá no final, você recebe o principal mais os juros. Outro título, agora é o Tesouro IPCA+. Veja, IPCA, por quê? Ele paga a variação do IPCA, que é o Índice de Inflação, e por que o mais? Mais uma taxa fixa, que é uma taxa pré. Aqui é um título híbrido. Ele tem um componente pós-fixado, que é o IPCA, mais um componente pré, que é uma taxa fixa. Então são títulos atrelados à inflação IPCA. Se o investidor quer que o seu investimento seja corrigido pela inflação e ainda ganhar uma taxa de juros, é esse o título que deve escolher. E tem dois tipos de IPCA+: o Tesouro IPCA+, que paga o principal lá no vencimento, principal mais juros, e o Tesouro IPCA com juros semestrais. Olha o nome, ele vai pagar IPCA mais taxa pré de juros, só que os juros são semestrais, são os cupons. A cada seis meses vai receber juros. Seis meses, recebe juros, seis meses, recebe juros, até o vencimento final, que você recebe o principal. Então vamos agora pro nome técnico. O Tesouro IPCA+, somente esse nome, é o que paga o principal mais juros no final, é a NTN-BNTN é Nota do Tesouro Nacional, série B, principal. Então apareceu o nome principal, a gente sabe que o principal, mais os juros paga no final. Ele paga a variação do IPCA, mais a taxa fixa apenas no vencimento. O investidor só vai receber todo o seu dinheiro de volta corrigido, lá no vencimento. Mas tem a NTNB, que é o IPCA com juros semestrais. Aí, sim, ele vai pagar cupons, os juros a cada seis meses. O principal, corrigido lá no vencimento, mas a cada seis meses recebe os juros. Então aqui, o investidor deve perguntar. Ele já tem uma decisão de que ele quer seguir a variação da inflação, mais uma taxa de juros, perfeito. Mas ele quer receber todo o seu recurso de volta lá no vencimento ou ele quer receber juros semestrais? Se ele quiser juros semestrais, é o Tesouro IPCA+ com juros semestrais, se quiser receber tudo no vencimento, é o Tesouro IPCA+. Qual é a vantagem desse tipo de título? Ele protege o poder de compra. A gente falou que o nosso dinheiro, ao longo do tempo, é desvalorizado em função da inflação. Aqui o dinheiro vai ser corrigido pela inflação e ainda vai receber uma taxa pré. Isso quer dizer o quê? Um rendimento real acima da inflação. A taxa pré aqui, acima da inflação, mostra um rendimento real. Existe risco de mercado? Existe. Por quê? Como tem a taxa pré, você trava a taxa. Se a Selic subir, não é interessante pra você. Se a Selic cair, é interessante porque você está ganhando mais que o mercado. É o mesmo conceito que a gente viu no Tesouro Pré-Fixado. Então existe risco de mercado, existe a marcação de mercado, se você resgatar antes do vencimento. Se você manter o seu título até o vencimento, você vai receber a taxa pré, mais a variação da inflação, da forma que você combinou. Se você resgatar antes, vai depender da cotação de mercado. Exemplo: o investidor compra Tesouro IPCA+, com vencimento em 2035, ele vai pagar o quê? A variação do IPCA mais 5% ao ano. A variação do IPCA vai proteger o poder de compra, perfeito, e ainda vai ganhar um ganho real de 5% ao ano. Olha que interessante. Se a inflação for 4% ao ano, ele vai receber aproximadamente 9% de rentabilidade. Ele vai receber 4% da inflação, mais os 5% pré que ele combinou. Certo? Então a gente entendeu aqui como é o Tesouro IPCA+. Vamos ver agora o fluxo financeiro. Para o NTNB principal, onde o investidor recebe tudo lá no final, é o mesmo fluxo que a gente tinha visto. Ele faz o investimento na data da compra, vai valorizando, vai rentabilizando, no vencimento, ele recebe de volta o valor investido, mais a rentabilidade. Exatamente como a gente tinha visto até agora. Mas quando a gente fala de NTNB, que é aquele que paga cupons de juro, cupom semestral, aí é diferente. Você faz o seu investimento na data da compra, depois de seis meses, ganha o cálculo dos juros, recebe dinheiro na sua conta. Seis meses, recebe mais juros. Seis meses, recebe mais juros e vai recebendo os juros semestrais até o vencimento. No vencimento, você recebe a última parcela de juros e o capital investido. É assim que funciona o fluxo financeiro de uma NTNB. Tesouro Direto. Tesouro Direto, então, é a plataforma que o Tesouro Nacional permite que as pessoas físicas invistam diretamente ali no título público federal. Porém, é necessário ter uma conta em uma corretora. Precisa ter a conta numa corretora. Então você vai transferir seu dinheiro do banco pra conta da corretora, aí sim, você consegue, acessando o Tesouro Direto, você consegue comprar qualquer título público como pessoa física. Então o acesso é via instituição financeira habilitada, bancos ou corretoras. Aplicação mínima, cerca de R$ 30, é uma grande vantagem. Você já consegue comprar uma fração de um título, não necessariamente você comprou 100% do título, mas você compra uma fração. Liquidez, como a gente falou, a liquidez é diária, o Tesouro recompra todos os dias. Então você pode antecipar seu resgate se você quiser. A tributação vai seguir a tabela regressiva do Imposto de Renda. E existe também uma taxa de custódia. Custódia é a guarda. A guarda dos títulos, depois que registrou no seu CPF, fica na B3. Então a B3 presta esse serviço pro Tesouro Nacional e ela cobra uma taxa de custódia, que é muito baixa, 0,20% ao ano sobre o valor investido. Então é uma taxinha bem pequenininha, mas ela existe, é bom saber. Quais as vantagens do Tesouro Direto? Primeiro, a grande segurança de ter a garantia do governo pra esses títulos, a acessibilidade, então com valor baixo, o acesso é muito grande, qualquer pessoa pode comprar com valor muito baixoE diversificação. A gente viu que tem diferentes títulos e você pode diversificar sua carteira comprando títulos diferentes e mitiga, inclusive, aquele risco de mercado que nós falamos. E para ilustrar os principais títulos do Tesouro Direto: Tesouro Prefixado, que é a LTN, a rentabilidade é uma taxa de juros fixa, ideal para quem acredita na queda de juros futuro. O pagamento dos juros vai ser só lá no vencimento. Tesouro Selic, LFT, rentabilidade pós-fixada, vai acompanhar a Selic, é o nome, Selic, acompanha a taxa Selic, ideal para reserva de emergência, baixa volatilidade, pagamento dos juros só no vencimento. Tesouro IPCA+, o IPCA NTN principal. Ele vai pagar o IPCA mais uma taxa fixa, então isso vai gerar um rendimento real, porque é acima da inflação, protege o poder de compra, ideal para você ter no longo prazo, vai pagar juros só lá no vencimento. Mas a gente tem também a NTN-B com juros semestrais, e aí o pagamento dos juros vai ser semestral. E o Tesouro Direto tem mais dois tipos que a gente precisa saber, que é o Tesouro Educa Mais e o Tesouro Renda Mais. O Tesouro Educa Mais é voltado para formação educacional futura, que é o quê? Se você quer acumular recursos para lá na frente você usar para o gasto que você tem com a educação do seu filho, esse título é interessante. A rentabilidade dele é IPCA mais uma taxa fixa e lá na frente, no prazo que você acordar, você vai receber pagamento mensal durante cinco anos. Então você primeiro acumula, você vai acumulando, vai fazendo aportes. Quando chegar a data de vencimento do título, durante cinco anos, você vai receber pagamentos mensais. E desses pagamentos, você paga, por exemplo, a faculdade do seu filho. E o Tesouro Renda Mais é parecido, mas aqui é focado para aposentadoria. Então, da mesma forma, você vai acumulando, por exemplo, você pode acumular por 20 anos, sempre investindo no título, fazendo diversos aportes. No vencimento, você tem o valor acumulado e você começa a receber pagamentos mensais durante 20 anos, que seria a sua aposentadoria. São títulos relativamente novos, lançados pelo Tesouro Direto como opções para os investidores