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Rodrigo Vogliotti

Investimentos ESG e critérios de seleção

Transcrição

Investimentos ESG. Os investimentos ESG são investimentos que integram esses critérios que a gente está avaliando aqui, ESG, critérios ambientais, sociais e de governança, quando o gestor vai fazer uma análise e uma seleção dos ativos que ele vai comprar. Vamos pegar o exemplo dos fundos. Não é o gestor do fundo o responsável por identificar as melhores opções de investimento, analisar, selecionar e comprar os ativos? Então quando ele faz isso com um investimento classificado como ESG, ele está querendo trazer esses conceitos para dentro da sua carteira, para dentro do seu fundo. Então representa uma evolução na gestão financeira, na gestão tradicional. Por quê? Porque está combinando um retorno econômico, um retorno financeiro, com impacto positivo no meio ambiente e na sociedade. Não é interessante ter um investimento que você ganha uma rentabilidade e ainda ajuda o meio ambiente? Ganha uma rentabilidade e ainda ajuda a sociedade, mesmo que for de forma indireta? Essa é a ideia principal dos investimentos ESG. Um pouco dessa relação então entre ESG e finanças. A ideia é que as empresas que têm boas práticas ambientais, sociais e de governança, que seguem pelo menos algum dos critérios que a gente está comentando, são vistas como menos arriscadas, mais resilientes. O que é isso? Elas aguentam mais os seus desafios, superam os seus problemas e continuam mais sustentáveis ao longo prazo. Então veja, se o mercado enxerga isso das empresas, por que as empresas deveriam evitar esse tipo de atuação? Porque só traz benefícios. Então atuar dentro desses critérios do ESG traz esses benefícios: reduz os riscos da empresa, riscos ambientais, riscos reputacionais, riscos de imagem, mesmo riscos legais, aumenta a eficiência e atração de investidores. A gente acabou de falar, as empresas que atuam com ESG são menos arriscadas sobre a ótica do investidor, então tende a atrair mais investidor para comprar suas ações. Favorece o acesso ao crédito e financiamentos. Os bancos também vão ter essa percepção e vão, de certa forma, facilitar o crédito para essas empresas. E melhora a imagem institucional, a empresa fica bem vista no mercado pelos stakeholders, pelos consumidores. Stakeholders são todas aquelas entidades que se relacionam com a empresa, os acionistas, clientes, fornecedores, colaboradores, o governo, todos vão ter ou tendem a ter uma melhor imagem da empresa. Então um exemplo, um fundo de ações exclui da sua seleção empresas com alto impacto ambiental. Veja, ele exclui. Então isso faz com que ele só tenha empresas que atuam no ESG ou que tenham alguma qualificação. Exclui empresas envolvidas em escândalos de corrupção. Exclui, isso daí não entra, ele não vai investir. Mesmo que tenha um bom retorno histórico, ele não vai investir nesse tipo de empresa. E aí ele reduz o risco de perdas futuras. Se essas empresas tiverem algum problema ambiental, tiverem que pagar uma multa ou tiver uma atuação muito forte por causa da corrupção. Então essa perda não vai acontecer no fundo, porque ele excluiu essas empresas. E aí vai atrair investidores mais conscientes. Então vejam, diversos benefícios. Impactos de ESG na indústria de investimento. Então surgem novos produtos financeiros, como fundos ESG, e aí o fundo já tem o direcionamento para atuar dentro dos princípios ESG. Surgem os fundos verdes, os green bonds, e também investimentos relacionados a créditos de carbono. Esse é o mercado que tínhamos uma percepção de que ele iria evoluir bastante, não evoluiu tanto assim, mas ainda é uma opção. Mudança de comportamento dos investidores. Agora, o investidor tem um foco no longo prazo, um foco em empresas responsáveis, e o ESG ajuda nisso. Temos também uma regulação mais rigorosa, que exige transparência das empresas, que exige às empresas de grande porte, às empresas que já atuam dentro do ESG, precisam criar e divulgar relatórios de sustentabilidade, onde ela vai explicar como é a sua atuação, quem são os diretores responsáveis, quais os benefícios já foram gerados, se existem investimentos ESG, tudo isso no seu relatório de sustentabilidade. E uma valorização daquelas empresas comprometidas com o ESG, atraindo mais capital, que é o que nós falamos. O investidor enxerga essas empresas como de menor risco, como tende a investir mais, valoriza mais a empresa e vira uma bola de neve atraindo mais capital. Diversos aspectos realmente positivos. E para reforçar o conceito de investimentos ESG, então é aquele que considera algum tipo de indicador ambiental, algum indicador social ou algum de governança. Não necessariamente os três. Pode ser que tenha um indicador ambiental naquele fundo, um indicador social naquela debênture, por exemplo. Então, na seleção, compra e acompanhamento dos ativos, o gestor vai saber que aquele é um investimento ESG. Então, critérios utilizados. Para a questão ambiental, as emissões, a gestão de resíduos e o uso de energia sustentável. Social, os direitos trabalhistas, diversidade, impacto na comunidade. E governança, ética, transparência e como é a composição do conselho. É realmente um conselho com membros independentes que tomam as melhores decisões para a companhia? É isso que é esperado.